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证券研究报告：港股一周震荡，期待后续利好政策提振市场信心

市场回顾

• 港股股指期货：上周震荡，恒指期货6月合约涨幅+0.57%，科技指数期货涨幅-0.38%；持仓量下降28.5%；基差较前周回升15 pct。
• 美股股指期货：三大股指上行，道指期货涨幅+2.53%，标普500+1.78%，纳指+1.51%；纳指持仓回升，道指持仓下降10.92 pct。

外部环境跟踪

• 国内：
  • 住房销售数据：部分城市商品房网签成交和二手房成交数据发布。
  • 经济数据：5月工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资增速等；居民加杠杆意愿偏弱，房地产投资下降。
• 海外：
  • 央行动向：美联储官员表态，认为2024年降息时机尚不确定，需关注通胀和经济数据。
  • 日本5月CPI数据走高。

投资建议

• 港股短期展望：美国加息进程结束，风险偏好回升，外部压力减轻，但国内经济需求疲弱，政策利好尚未释放，市场盘整为主。
• 策略：以结构性机会为主，进攻板块关注硬件科技（半导体）、光伏、汽车出海板块；防守板块配置能源、通讯、公用事业等强现金流行业。
• 衍生品建议：买入价外期权降低波动风险。
• 关注：美国PCE数据及中国6月制造业PMI。
• 风险：地缘政治冲突、经济恢复不及预期、美国通胀超预期。