20251226-国泰期货-镍_盘面资金博弈_镍价宽幅震荡_不锈钢_基本面供需双弱_印尼镍矿消息扰动_3页_604kb

报告摘要

2025年12月26日的市场分析报告聚焦于镍和不锈钢两大板块，从基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等方面进行深度剖析。整体来看，镍和不锈钢市场均处于宽幅震荡状态，受印尼镍矿政策、国际政治因素及行业供需变化等多重因素影响。

价格走势：沪镍主力价格在2025年12月26日为125,410元/吨，较前一交易日下跌2,590元/吨，整体呈宽幅震荡态势。
供需状况：镍市场基本面较为中性，供需两端均未出现明显偏强或偏弱信号。
产业链数据：
- 进口镍价格为124,150元/吨，较前一交易日下跌3,050元/吨。
- 俄镍升贴水为1,000元/吨，较前一交易日无变化。
- 镍豆升贴水为2,300元/吨，显示市场对镍豆的溢价仍较高。
- 镍板-高镍铁价差为343元/吨，价差略有扩大。
- 镍板进口利润为729元/吨，显示进口镍仍具一定利润空间。
行业动态：
- 印尼政府对PT Weda Bay Nickel的矿区进行接管，影响产量约600金属吨/月。
- 印尼暂停发放新的冶炼许可证，限制受限制产品的生产。
- 印尼计划将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨。
- 印尼将修订镍矿基准价格公式，并单独征收钴的特许权使用费。

价格走势：不锈钢主力价格为12,990元/吨，较前一交易日下跌85元/吨，市场整体呈现震荡格局。
供需状况：不锈钢市场基本面供需双弱，市场情绪偏谨慎。
产业链数据：
- 304/2B卷-毛边价格为13,050元/吨，较前一交易日无变化。
- 304/2B卷-切边价格为13,550元/吨，较前一交易日下跌300元/吨。
- 304/No.1卷价格为12,450元/吨，较前一交易日下跌225元/吨。
- 304/2B-SS价格为560元/吨，较前一交易日下跌270元/吨。
- NI/SS比值为9.65，较前一交易日下跌0.14。
- 高碳铬铁价格为8,100元/吨，较前一交易日下跌50元/吨。
行业动态：
- 印尼工业园区加强安全生产检查，部分镍湿法项目降负荷生产，预计12月影响产量约6000镍金属吨。
- 中国暂停非官方补贴，影响镍进口政策。
- 商务部宣布自2026年1月1日起对部分钢铁产品实施出口许可证管理，可能影响不锈钢出口。