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Dexia Group Comments on CEBS Consultation Document: Liquidity Risk Management

核心内容

Dexia Group 提交了对 CEBS 咨询文件《Liquidity Risk Management》的评论，强调了跨境银行集团在流动性风险管理中应采取集团层面的管理方式，并对监管框架中的多个建议提出了具体意见，以促进更有效的流动性监督和管理。

主要观点与关键信息

1. 集团层面流动性管理

• 观点：跨境银行集团如 Dexia 应在集团层面管理流动性，而非仅在实体层面。
• 支持：Dexia 建议实施统一的流动性监管或集团层面的流动性监督，以匹配其集团范围内的流动性管理策略。
• 内部模型：Dexia 支持银行使用内部模型来满足监管报告要求。

2. 对“fair cost”定义的澄清

• 观点：对“at fair cost”的定义需要进一步明确。
• 支持：Dexia 认为通过中央银行的备用流动性设施（如 FED 的 discount window）获取资金可以视为“fair cost”。

3. 对依赖中央银行的警告

• 观点：应避免过度依赖中央银行的资金。
• 支持：Dexia 强调中央银行应作为最后的贷款人，同时银行应具备应对资金分配不足的机制。此外，Dexia 表示偶尔使用 Fed discount window 并未对其造成负面影响。

4. 资金成本与资产质量

• 观点：资金成本的增加不能一概而论。
• 支持：Dexia 指出，资金成本取决于资产质量，并举例说明其集团在流动性危机期间短期资金成本实际上下降。

5. 复杂金融工具的流动性风险

• 观点：使用复杂金融工具的流动性风险应受到特别关注。
• 支持：Dexia 认为这类风险常被低估，建议将其纳入压力测试中。

6. 会计分类与流动性

• 观点：会计分类不应决定资产的流动性。
• 支持：Dexia 建议在“资本充足分类”表中设立“贷款和应收款项”类别，因为此类资产可以出售，且无需按市价计价。

7. 集中化流动性管理

• 观点：Dexia 支持集中化流动性管理。
• 支持：自 2007 年 9 月流动性危机开始以来，Dexia 实施了集团层面的流动性管理，有效降低了各实体的流动性风险。

8. 压力测试的重要性

• 观点：应实施广泛的流动性压力测试。
• 支持：Dexia 认为压力测试有助于持续改进流动性政策和应急预案。

9. 对评级机构的流动性关注

• 观点：流动性风险不再是评级的重要决定因素。
• 支持：Dexia 指出，其与评级机构的会谈中，流动性成为主要讨论话题，认为该观点已不再适用。

10. 外部市场披露的敏感性

• 观点：流动性风险的外部披露具有高度敏感性。
• 支持：Dexia 认为标准化报告难以实现，且可能影响银行的流动性状况。但信息交流和双边沟通仍很重要。

11. 内部模型的验证

• 观点：应允许银行集团验证其内部模型。
• 支持：Dexia 建议监管机构不采用标准化模型，而是支持银行基于自身内部模型进行风险管理。

12. 监管协调与统一

• 观点：Dexia 希望实现监管协调与统一。
• 支持：Dexia 希望不同监管机构之间进行信息交换和统一的流动性管理方法，以匹配其集团层面的流动性策略。

总结

Dexia Group 强烈支持在集团层面进行流动性管理，并对 CEBS 咨询文件中的多个建议提出了建设性意见。其主要关注点包括：明确“fair cost”的定义、避免过度依赖中央银行、优化资产分类与流动性管理、加强压力测试、支持内部模型的验证、以及推动监管协调与统一。Dexia 希望通过这些措施，提升整个银行体系的流动性风险管理能力。