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纯碱与玻璃市场周报总结（2024年9月9日）

1. 纯碱市场分析

1.1 供应端：
本周纯碱产量环比下降，但预计下周供给将小幅回升。四川、湖北等地装置逐步重启，新增检修装置预计在9月底前恢复生产，可能缓解部分供应压力，但整体产能过剩趋势未改。

1.2 需求端：
需求超预期收缩主导市场，光伏玻璃龙头企业减产30%，新增堵窑产线20条，日均产量减少4260吨；浮法玻璃旺季落空，冷修停滞，冷修加速预期预计在四季度体现。轻碱下游需求弱势，表需大幅下滑。

1.3 库存与价格：
中上游库存高企，总库存环比大幅增加，累库趋势明显。需求不振和供给增加叠加，价格持续走弱，现货行情疲软，近月基差下移。

2. 玻璃市场分析

2.1 浮法玻璃：
本周产销环比改善，但总体仍处于低位。冷修进度停滞，主要原因包括燃料成本压力及行业预期优厚利润的推迟冷修安排。近期地产数据偏弱，需求疲软，库存压力持续上升。

2.2 玻璃期货与现货：
玻璃近月基差与月差走扩，现货价格跌破2020年低位，终端需求未改善，短期预计震荡偏弱。

3. 交易策略建议

纯碱：短期震荡偏弱，中期内上游成本支撑减弱，短期逢低做多波动机会或震荡偏空策略。
玻璃：短期偏震荡，观望为主；中长期看空，关注冷修加速和需求改善的可能。

总结：当前纯碱和玻璃市场供需矛盾突出，供给趋向宽松，需求持续疲软。纯碱将维持供强需弱格局，价格上涨空间有限；玻璃在冷修停滞与终端需求拖累下，库存压力加大，整体呈现偏弱走势。建议投资者密切关注装置检修进度、天气对纯碱供给影响及地产政策对玻璃的需求边际改善动向。