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中原期货研究所晨会纪要(2024年第166期)摘要

宏观要闻

• 国家发改委与商务部发布新修订的负面清单政策，制造业外商投资限制措施"清零"，将放宽外资准入并优化政策体系，鼓励更多外资投入服务业。
• 商务部回应荷方扩大光刻机出口管制，表达不满，希望荷方尊重国际经贸规则。
• 医疗领域扩大开放试点，允许特定城市设立外资独资医院。
• 中美气候工作组会议在北京举行，双方将继续讨论气候目标。
• 工信部支持云南发展新能源、新材料等特色优势产业。
• 尽管美国非农数据缓和，但美联储降息步调仍谨慎，预计9月可能首次降息25个基点。
• 玻利维亚森林火灾严重，危机自然环境。

主要品种晨会观点

农产品

• 花生：现货市场稳定，河南白沙偏强；建议正套，等待反弹。新季花生产量可能增加。
• 油脂：成交量下降，进口来源消息支持菜油短期强势。
• 白糖：原糖高位回落，受宏观面拖累；国内新糖上市和需求淡季预计将压制糖价；中长期价格运行区间值得关注。
• 棉花：美棉优良率下降，但产量预期增加；国内供应充足，下游需求改善，预计震荡运行。
• 生猪：现货价格回落，供应稳定而需求疲软，维持震荡格局，建议观望。
• 鸡蛋：现货稳定，供应增加，需求进入淡季，期货多空分化，建议正套。

能源化工与工业金属

• 烧碱/液碱：供应稳定，部分区域价格上涨；氧化铝需求稳定，现货价格高位震荡。
• 铜铝：等待国内供应和需求数据，短期价格上涨动力不足，建议观望。
• 螺纹钢/热卷：成交趋弱，钢价下跌，库存增加，需求不足，基本面偏弱。
• 硅铁、锰硅：产量和消费量变动，价格跟随市场走弱；整体处于供过于求，驱动不足。
• 焦煤：洗煤厂开工率上升，下游利润恶化；焦煤价格承压趋弱。
• 碳酸锂：市场预期疲软，供给减产有限，需求改善节奏放缓；短期偏弱趋势不变。

金融期权

• A股市场低迷，成交量萎缩，股指创下阶段新低。
• 期权市场策略偏向：趋势投资者可考虑牛市价差，波动率投资者可考虑买入跨式布局。

以上观点由分析师团队提供，仅供参考，不构成投资建议。