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华金期货生猪周报总结（2023/12/11）

期货市场数据

生猪期货主力合约周度收盘价和涨跌幅：LH2401合约收于14160元/吨，周跌82%；LH2403合约收于13720元/吨，周跌57%；LH2405合约收于14595元/吨，周跌42%。市场预期期价短期支撑有限，空单建议离场。

现货市场情况

全国商品猪出栏均价周跌64%，至1356元/公斤；河南地区周跌69%，至1303元/公斤。出栏均重延续下降趋势，养殖户认卖情绪积极，供应端压力大。需求侧鲜销率微增至8985%，屠宰企业开工率上升，但冻品库存高位增加消化难度。

供应端分析

12月集团场为完成年度计划，供应量增加，疫情和猪病影响小猪流入市场，散户出栏积极性高，猪源充足。预计12月能繁母猪存栏继续减少，商品猪出栏加速，短期市场供应宽松。

需求端分析

需求逐步好转，气温下降刺激腌腊和鲜销消费，但屠宰企业鲜销增幅有限，白条利润亏损加剧，猪价重心下移。终端需求缓慢回暖，但力度不足。

市场展望

短期现货供应充裕，需求支撑有限，期货行情预计下跌空间受限，市场乐观明年一季度存栏减少和需求回暖，期价获得一定支撑，建议短期谨慎偏多。

关键指标

自繁自养周均亏损增至13207元/头，外购仔猪亏损减少；猪粮比为5.5，猪料比4.34。出栏量预计进一步增加，体重猪源价格较低。

政策与风险

非瘟猪病常态化影响出栏，部分地区的疫情扩散加大市场不确定性，政策调整优化跨区调运管理。

总体结论

短期市场供给过剩，需关注疫病和价格波动风险，长期行情趋于乐观。