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市场下跌，波动率企稳

核心内容

2021年6月18日，市场整体呈现下跌趋势，波动率指数有所回落，但整体情绪仍偏空。财通证券分析师陶勤英与熊晓湛发布了相关市场点评报告，重点分析了期权市场波动率、股指期货市场以及陶金期权指数的表现。

主要观点

• 市场下跌：本周50ETF、沪深300、华泰柏瑞300ETF、嘉实300ETF均出现下跌，涨幅分别为-3.25%、-2.34%、-2.18%、-2.20%。
• 波动率企稳：整体波动率指数由上周的20.32下降至19.78，但波动率仍高于HV和RV，表明市场仍有下行压力。
• 股指期货贴水比例：IH、IF、IC合约年化升贴水比例均有所变化，其中IF合约贴水比例下降幅度最大，显示市场情绪有所改善。
• 陶金期权指数：本期综合打分为25分，显示市场情绪偏空，表明投资者对未来走势持悲观态度。

关键信息

1. 市场活跃度（单位：亿元）

2. 股指期货贴水比例（%）

• IH合约：年化升贴水比例由-12.21%变为-11.15%。
• IF合约：年化升贴水比例由-8.57%变为-9.67%。
• IC合约：年化升贴水比例由-8.54%变为-8.20%。

3. 陶金期权指数

• 50ETF：本期打分为21分，情绪偏空。
• 300ETF：本期打分为35分，情绪偏空。
• 综合打分：25分，显示市场情绪整体偏空。

4. 波动率数据

• 华夏50ETF：波动率指数由20.65下降至19.78，仍高于HV和RV。
• 华泰柏瑞300ETF：波动率指数由21.50下降至18.72。
• 嘉实300ETF：波动率指数由21.64下降至19.03。
• 沪深300：波动率指数由21.21下降至19.72。

重要结论

• 市场情绪整体偏空，波动率指数维持稳定但有下行压力。
• 股指期货贴水比例略有改善，但整体仍处于负值区间，显示市场对未来走势的担忧。
• 期权市场成交量与持仓量有所波动，但PCR（Put/Call Ratio）维持在合理范围内，表明市场参与者对下行风险的关注度较高。

风险提示

• 本文所提供的数据仅供参考，不构成投资建议。
• 市场波动可能带来投资风险，投资者应谨慎决策。

附注

• 分析师信息：

  • 陶勤英，SAC证书编号：S0160517100002，邮箱：taoqy@ctsec.com
  • 熊晓湛，SAC证书编号：S0160519120002，邮箱：xiongxz@ctsec.com

• 相关报告：

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