20240901-东证期货-黄金周度报告_美国7月核心PCE稳定_金价高位回落_11页_1mb

黄金市场分析报告总结 (2024年9月1日)

核心观点

• 短期金价弱势震荡，不建议直接追高，需警惕回调风险。
• 美国经济数据整体向好，通胀和核心PCE数据稳定，暗示9月降息概率高，但市场已有预期，实际数据支撑经济韧性。
• 美元指数回升、实际利率走高以及油价下跌拖累金价，黄金呈现高位回落态势。

市场综述

• 价格变动：伦敦金当周下跌0.4%至2503美元/盎司，内盘黄金延续折价。
• 利率与美元：美债收益率升至3.9%，实际利率升至1.75%，美元指数上涨0.97%至101.7。
• 经济数据：美国二季度GDP修正值为3%（初值2.8%），核心PCE持平，消费支出上修，就业数据稳定，但通胀预期同比略有回升。
• 市场情绪：地缘政治风险压力缓解，避险情绪降温，同时原油供应担忧拖累金价。

投资建议

• 短期操作：金价呈现盘整，多头获利了结压力增加，追高性价比降低。
• 国内因素：人民币升值和国内实物需求减弱叠加，内盘折价状态延续。
• 风险：回顾性策略以震荡思维为主，谨慎对待回调。

风险提示

• 主要风险：地缘政治缓和引发风险规避情绪消退，可能推动金价回调。
• 市场动态：需关注9月非农数据、美联储利率会议，以及原油和通胀变动。

分析师信息

• 分析师：徐颖（FRM）
• 从业机构：上海东证期货有限公司
• 联系方式：Tel: 8621-63325888-1610；Email: yingxu@orientfutures.com

##免责声明
上海东证期货有限公司提醒客户仅此报告仅供参考，不构成实际投资建议。