20241118-东海期货-贵金属周报_美联储降息预期降温_金价创三年来最大单周跌幅_17页_1mb

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美联储降息预期降温，金价创三年来最大单周跌幅

黄金观点与操作建议

• 降息预期变化：根据CME FedWatch工具，市场认为12月降息25个基点的概率为599%，低于前一周的83%。
• 通胀数据：10月CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.6%，符合预期；核心CPI环比上涨0.3%，同比增长3.3%。数据表明通胀略有回升，但仍处于可控范围。
• 美元表现：美元上周上涨1.65%，创九个月新高，因市场重新评估降息预期，并考虑特朗普政策可能引发通胀，从而限制美联储降息空间。
• 短期影响：若美联储释放鹰派信号，金价将继续承压；中东地缘局势可能引发避险需求，增加黄金波动性。

操作建议：关注美国经济数据和地缘政治动态，谨慎操作，波动性可能加剧。

白银观点与操作建议

• 美元指数上升：清淡放导致白银价格回落。
• 供应与需求：白银供应短缺，库存下降，供需缺口持续扩大（2024年预期缺口较2023年增长17%）。
• 长期影响：尽管短期白银价格下跌，但中长期仍有可能保持强势趋势。

操作建议：短期观望，中长期关注供需动态。

数据概述

• 宏观经济数据：

  • 美国10月CPI同比上涨2.6%，核心CPI同比上涨3.3%。
  • 生产者价格指数（PPI）同比上涨2.4%，高于预期。
  • 制造业PMI终值46.5，服务业PMI终值55，显示经济存在分化的风险。

• 加息预期变化：

  • 美联储12月降息25个基点概率降至59.9%，暂停降息的概率上升至40.1%。

• 美债收益率：

  • 10年期美债收益率上升至4.429%，创半年内新高，反映出市场对经济增长的担忧有所上升。

风险因素

• 美联储降息预期变化。
• 全球流动性风险。
• 地缘政治的不确定性增加。

免责声明：
本报告内容仅为参考，东海期货有限责任公司不对任何依赖本报告内容而作出的投资决策承担责任。投资者需自行承担投资风险。

资料来源：

• iFinD数据
• 东海期货研究所