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详细总结

核心内容

本报告为中原证券研究所于2026年1月5日发布的晨会聚焦内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析及重点数据更新。报告从多个角度分析了当前市场情况，重点提到了政策导向、行业趋势及投资建议。

国内市场表现

国际市场表现

财经要闻

1. 1月2日，离岸人民币兑美元汇率升破6.97，创2023年5月以来新高。
2. 上海市政府发布《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》，目标到2028年低空经济核心产业规模达800亿元，建设“世界eVTOL之都”。
3. 蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已受理”，拟募资75亿元，用于可重复使用火箭技术及产能提升。

宏观策略

• 市场分析：航天航空、软件开发、有色金属、互联网服务等行业表现较好，市场整体呈现震荡上行趋势。
• 政策导向：中央经济工作会议强调“重科技、强产业”，明确人工智能、商业航天、量子科技、6G等未来产业方向。
• 货币政策：国内货币政策预计保持“适度宽松”，美联储2026年可能继续降息，全球流动性环境趋于宽松。
• 人民币汇率：人民币汇率走强，提升人民币资产吸引力，有利于资金回流。
• 指数预测：预计上证指数将围绕4000点附近蓄势整固，建议关注科技、航天、有色金属等行业的投资机会。

行业公司分析

传媒行业

• 行情回顾：12月传媒指数下跌3.78%，但游戏板块上涨1.18%。
• 投资建议：关注AI应用加速带来的估值和业绩双提升，建议关注吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界等游戏公司；光线传媒、万达电影、芒果超媒等影视公司；分众传媒等广告公司；中原传媒等防御性配置公司。
• 风险提示：政策效果不及预期、市场竞争加剧、内容质量存在不确定性、AI技术进展不及预期等。

新材料行业

• 行情回顾：12月新材料指数上涨7.20%，跑赢沪深300指数。
• 投资建议：维持“强于大市”评级，建议关注具备核心技术和市场竞争力的细分行业龙头。
• 风险提示：技术进展不及预期、上游原材料价格波动、下游需求不及预期、地缘政治因素等。

人形机器人行业

• 政策支持：人形机器人标委会在北京成立，功能金刚石迎来首个团体标准。
• 投资建议：建议持续关注人形机器人及AIDC配套设备，重点关注具备智驾技术创新优势和市场配套能力的公司。
• 风险提示：政策落地不及预期、行业需求不及预期、竞争加剧、技术进展不及预期等。

电力及公用事业行业

• 行情回顾：12月电力及公用事业指数微涨0.05%，但整体表现弱于市场。
• 投资建议：建议关注稳定性和股东回报，维持“强于大市”评级，关注大型水电企业及高股息率火电企业。
• 风险提示：水电来水不及预期、燃料成本波动、电价下行、政策与市场风险等。

光伏行业

• 行情回顾：11月光伏板块指数上涨3.22%，新能源汽车销量同比增长20.57%。
• 投资建议：维持“强于大市”评级，建议关注行业龙头及具备技术优势的企业。
• 风险提示：全球光伏装机增速放缓、国际贸易摩擦、行业竞争加剧等。

农林牧渔行业

• 行情回顾：11月农林牧渔行业表现强于沪深300指数。
• 投资建议：关注畜禽价格企稳及宠物食品出口增长。
• 风险提示：政策效果不及预期、行业竞争加剧等。

重点数据更新

近期限售股解禁明细

沪深港通前十大活跃个股明细

今日新股申购

IPO信息

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%；
• 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%；
• 减持：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%至-10%；
• 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。