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金中投策略前瞻总结

核心内容

2018年我国软件国产化进程加速，政策与市场环境共同推动行业发展。同时，中美贸易摩擦及中兴事件对国内科技产业形成警示，倒逼国产替代进程加快。市场整体维持弱势格局，投资者需保持审慎操作，控制仓位，重点关注具备自主可控、信息安全、云计算等优势的细分领域。

主要观点

1. 市场趋势：

   • A股市场延续震荡整理，资金面压力较大，技术面显示3000点整数位需要护盘。
   • 大盘或维持弱势，板块个股机会较少，建议以观望为主。

2. 政策与行业：

   • 证监会发布CDR细则，加速红筹企业境内上市，小米等企业或成为首批CDR发行对象。
   • 工业互联网三年行动计划发布，目标是到2020年初步建成产业体系，形成跨行业跨领域的平台体系。
   • 保险业“减脂增肌”取得阶段性成果，行业向内生性增长转化。
   • 深圳住房制度改革，保障房占比将达60%，推动多层次住房体系。

3. 行业与板块分析：

   • 医药医疗：行业景气度高，政策支持创新药和仿制药发展，关注消费升级和品牌OTC需求。
   • 金融：税延型养老保险政策出台，推动市场对养老金融产品的需求，建议关注龙头券商。
   • 家电：受益于消费升级和政策利好，如关税下调，建议关注智能家电和云服务。
   • 食品饮料：高端白酒需求持续增长，名酒企业盈利能力和估值空间良好。
   • 智能制造：政策持续推动，行业景气度提升，相关企业有望受益。

4. 中美贸易摩擦影响：

   • 中兴事件促使国内加大对核心技术的投入，特别是芯片、操作系统等。
   • 美国可能在6月会议讨论结束量化宽松，影响市场情绪。

5. 技术与资金：

   • 本周主力资金净流出2.07%，市场资金面承压。
   • 下周解禁市值约1255亿元，市场可能面临短期抛压。

关键信息

• CDR进展：CDR正式开闸，6只“独角兽基金”获批，预计下周首批CDR有望通过审核。
• 工业互联网：三年行动计划推动行业平台建设，2020年将实现30万家以上工业企业上云。
• 中美贸易摩擦：中兴事件为国内科技产业敲响警钟，推动国产替代进程。
• 市场情绪：投资者对政策缺乏协调性、系统性以及市场流动性担忧，导致市场持续低迷。
• 个股推荐：
  • 艾格拉斯、TCL集团、格力电器、安琪酵母、紫光股份、太极股份等，具备投资价值。
  • 需关注中兴事件、CDR进程、解禁市值、资金流向等对市场的影响。

操作策略

• 继续控制仓位：市场整体弱势，建议投资者保持谨慎，以观望为主。
• 关注防御类板块：如家电、食品饮料、医药医疗等，具备稳健增长潜力。
• 重点布局成长性板块：如工业互联网、智能制造、CDR相关企业等，受益于政策推动和产业升级。

个股推荐

技术面与资金面

• 技术面：上证指数处于大型C-1阶段，3000点整数位支撑明显，若有效击穿，可能引发更大调整。
• 资金面：本周主力资金净流出2.07%，市场资金面压力较大，需关注CDR进程和解禁市值对市场的冲击。

市场情绪与风险

• 市场情绪：投资者担忧政策不协调、市场流动性、贸易摩擦等，导致市场持续低迷。
• 风险因素：宏观经济波动、政策不确定性、行业产能过剩、自然灾害、疫病等。

总结

2018年我国软件行业在政策与市场双重推动下迎来快速发展，国产替代进程加速。同时，中美贸易摩擦对市场情绪产生较大影响，需密切关注政策走向与CDR进程。投资者应控制仓位，以观望为主，关注具备稳健增长和政策红利的行业和个股。市场整体仍处于震荡调整阶段，但部分板块如医药医疗、家电、食品饮料等具备投资价值，可逢低布局。