2025-06-11-花旗集团-Cosmos_Pharmaceutical（3349）_宇宙制药（3349.T）_仍建议买入_盈利前景乐观_15页_561kb

Cosmos Pharmaceutical (3349.T) 收到 Citibank 分析报告，维持“Buy”评级，目标价从9,500日元上调至11,200日元。报告基于Q4盈利预测（同比增长24%至¥9.7bn）和FY5/25/26运营利润预测（分别为¥41.3bn和¥45.1bn，同比增长31%和9%），以及外部环境支持和GPM改善（预计至20.8%）。主要上行风险包括同店销售增长和GPM持续提升，潜在催化剂如市场扩张和成本控制。向下风险涉及客户数量下降、价格削减及经济放缓。FY5/27E PER估值为24倍，接近4年均值，强调盈利改善和持续增长前景。