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策略早餐总结（20240626）

股指期货（IF、IH、IC、IM）

日内观点： 震荡稍弱，指数分化。
中期观点： 偏强，蓄势待涨。
策略建议： 卖出虚值看跌期权，继续持有。

核心逻辑：

1. 5月经济数据偏弱，稳增长政策需要持续发力，消费需求虽有一定增长但耐用品消费疲软，固定资产投资持续下滑，房地产投资低迷，拖累股市情绪。
2. "新国九条"推动“耐心资本”入市，提振市场信心，有助于稳定资本市场。
3. 海外美联储降息预期反复，政策转向时间推迟，导致美股下跌，全球资产波动加大。

国债期货（TS、TF、T、TL）

日内观点： 震荡偏强，长债占优。
策略建议： 多单持有。

核心逻辑：

1. 资金面情况好转，央行加大逆回购力度，跨季资金压力减轻，中长期资金利率稳步小幅回落。
2. 经济数据疲软与政策导向利多债市，实体融资需求改善有限。

黑色及建材板块（螺纹钢、热轧卷板）

参考建议： 做多10合约卷螺差。

核心逻辑：

1. 钢材消费进入淡季，总体消费回暖缓慢，库存小幅回落但仍处于偏高水平。
2. 螺纹钢需求受地产、基建疲软影响，热卷需求受益于制造业（汽车、造船）相对较好，卷螺价差仍有支撑空间，可进行分腿操作。

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