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2026年2月5日PP市场分析总结

核心内容概述

2026年2月5日，PP市场整体呈现震荡走势，估值修复空间有限，L-PP价差承压。市场基本面表现较为平淡，成本端和需求端均未提供明显支撑，同时海外市场动态对PP价格产生一定影响。

市场基本面数据

期货价格

• PP2605合约：昨日收盘价为6801元/吨，上涨1.05%。
• 昨日成交：458,481手，持仓变动为+11,151手。

基差与价差

• 05合约基差：昨日为-151元/吨，较前日微弱走弱。
• 05-09合约价差：昨日为-31元/吨，较前日扩大2元/吨。

现货价格

• 华北地区：昨日价格为6580元/吨，较前日上涨30元/吨。
• 华东地区：昨日价格为6650元/吨，较前日上涨70元/吨。
• 华南地区：昨日价格为6770元/吨，较前日上涨20元/吨。

现货市场动态

• 盘面走势：整体震荡走强，但上涨动力不足。
• 上游预售压力：不大，市场情绪偏谨慎。
• 成交氛围：一般，买盘持续性存疑。
• 仓单情况：维持高位，显示市场库存压力较大。
• 美金市场价格：出现松动迹象，海外供应商对华报盘热情不高。
• 出口情况：受汇率走强及内盘价格上涨影响，下游延续刚需采购，交投难以改善。

市场状况分析

成本端

• 原油与丙烷价格：回调企稳，对PP成本支撑有限。
• 烯烃内部估值分化：PE内外及上游利润端估值高于PP，PP相对缺乏成本支撑。
• PDH利润：维持低位，华南多套PDH装置有检修预期，对PP供应端形成一定压力。

供应端

• PP2605合约：无新投产计划，存量供需博弈加剧。
• 苏北PP装置：计划重启，可能对市场供应带来一定变化。

需求端

• 年底需求：暂难持续提供弹性，下游买盘持续性存疑。
• 整体基本面支撑：有限，市场缺乏明显上涨动力。

趋势强度评估

• PP趋势强度：当前为0，表明市场趋势不明显，处于震荡状态。

风险提示与免责声明

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