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每日早盘观察总结（2022年1月21日）

核心内容概述

本报告汇总了2022年1月21日当日及近期的航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等市场的行情观察与交易策略。内容涵盖价格走势、供需变化、天气与政策影响，以及各品种的交易建议。

主要观点与关键信息

1. 航运/集装箱运力

• BDI指数：1月20日为1474，环比下降6.1%，同比下降19.4%。
• SCFI指数：1月14日当周为5094.36，环比下降0.3%，同比上升76.6%。
• 洛杉矶港口：排队等待进港的集装箱船数量为49艘，平均等待天数17.6天，较前一周增加0.4天。
• 运力供应：集装箱产量和造船订单迅速恢复，但运力供应仍受2-3年造船周期和疫情导致的港口作业效率下降影响，预计2022年运力仍处低位。
• 运价展望：全球港口拥堵情况未缓解，运价将维持高位震荡，拐点或在2022年下半年出现。短期中国-美西航线运价坚挺，节后可能小幅回落。

2. 大豆/粕类

• CBOT市场：大豆指数上涨1.77%，豆粕指数上涨1.25%。
• 阿根廷大豆状况：作物状况评级较差为27%（上周29%，去年13%），优良为30%（上周31%，去年18%），土壤水分状况较差。
• USDA数据：预计21/22年度大豆出口净销售60-120万吨，22/23年度为0-30万吨；豆粕出口净销售21/22年度为10-30万吨，22/23年度为0万吨。
• 交易策略：
  • 单边：建议试空，因天气升水支撑存在不确定性。
  • 套利：继续持有M59正套。
  • 期权：建议卖出M2205-C-3300继续持有。

3. 油脂板块

• 外盘影响：CBOT毛豆油上涨3.2%，BMD毛棕油上涨0.6%。
• 中国进口：2021年10-12月植物油进口量下降115万吨，棕榈油下滑最大。
• 马来西亚出口：1月1-20日出口量大幅下降，降幅达36.4%-38.71%。
• 交易策略：
  • 单边：油脂基差高位上行，但需警惕近期减仓，建议谨慎追涨。
  • 套利：继续关注y35正套以及oi3-5正套。
  • 期权：关注菜油看跌海鸥价差期权及棕榈油卖出看跌期权。

4. 玉米/玉米淀粉

• 玉米库存：第3周加工企业库存总量569.4万吨，环比上升2.67%。
• 生猪产能：全国能繁母猪存栏4329万头，产能回归合理水平。
• 交易策略：
  • 单边：短期上升空间不大，建议观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

5. 生猪

• 现货价格：春节临近，北方猪价明显上涨，南方地区基本持平。
• 出栏体重：全国生猪出栏体重120.7公斤，环比下降1.94公斤。
• 交易策略：
  • 单边：猪价预计短期维持偏涨，建议观望。
  • 套利：轻仓试多LH35正套。

6. 鸡肉

• 毛鸡报价：山东主流报价3.90元/斤，辽宁供应充足。
• 鸡苗价格：山东大厂报价1.80元/羽，实际成交价1.50-1.60元/羽。
• 分割品价格：整体价格走稳，板冻大胸报价9.4-9.8元/kg。
• 交易策略：
  • 单边：短期震荡偏强，关注4000元/吨是否跌破。
  • 套利：建议持有6-9月份反套。
  • 期权：观望。

7. 鸡蛋

• 现货价格：主产区均价4.24元/斤，主销区均价4.43元/斤。
• 淘鸡出栏：1月14日当周淘鸡出栏量2234万只，环比上升2.5%。
• 交易策略：
  • 单边：短期震荡略偏空，关注4000元/吨支撑位。
  • 套利：建议持有6-9月份反套。
  • 期权：观望。

8. 白糖

• 产量与进口：广西出现霜冻，糖产量预期下调，中国进口预计450-550万吨。
• 价格走势：广西新糖报价上调，但市场整体偏强震荡。
• 交易策略：
  • 单边：偏强震荡，建议观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

9. 棉花-棉纱

• 外盘走势：ICE美棉主力合约价格回调，下跌1.06%。
• 新疆加工数据：2021年度新疆棉花加工量减少，日加工量下降。
• 印度棉价：S-6现货报价上调，折美元价129美分/磅。
• 交易策略：
  • 单边：市场氛围偏涨，但需警惕成本线附近的套保压力，建议逢高做空。
  • 套利：观望。
  • 期权：继续持有5月看涨期权多单。

10. 花生

• 价格走势：国内花生价格平稳偏弱，市场交易缓慢。
• 花生油市场：价格稳中偏弱，下游需求减弱。
• 进口数据：12月带壳花生进口量环比增长712.8%，但同比下降49.7%。
• 交易策略：
  • 单边：供应充足，需求疲软，价格难支撑，建议逢高做空。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

作者与免责声明

• 作者承诺：作者具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不涉及报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对使用报告导致的损失负责。

联系方式

• 银河农产品及衍生品：公众号二维码（见原文）
• 联络对接：贾瑞林，电话021-65789256
• 负责人：蒋洪艳，期货从业证号F0269199，投资咨询证号Z0001237
• 其他分析师：
  • 刘博闻（油脂研究）
  • 陈界正（粕猪研究）
  • 马幼元（玉米白糖研究）
  • 刘倩楠（棉禽研究）

总结

整体来看，2022年初市场仍受疫情、天气、政策等多重因素影响，运力、油脂、生猪、鸡肉等品种均呈现震荡偏强或偏弱的走势。投资者需密切关注供需变化、天气影响及政策动向，保持谨慎操作。各品种交易策略建议以“观望”为主，部分品种建议轻仓试多或逢高做空，具体操作需结合市场实际走势进行。