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中东战事或有反复 伊朗否认谈判

核心内容

中东地区局势持续紧张，伊朗明确否认与美国进行任何形式的谈判。伊朗方面强调，战争结束必须按照其设定的条件和时间表进行，并提出了包括停止侵略和暗杀、防止战争再次发生、确保赔偿落实、全面结束军事行动及承认霍尔木兹海峡主权在内的五项停战条件。与此同时，霍尔木兹海峡的通航问题有所缓解，非交战国家的船只在协调后可安全通过。

市场分析

地缘政治影响

• 伊朗否认与美国谈判，表明其坚持强硬立场。
• 美国未掌握停战主动权，冲突升级风险仍存。
• 霍尔木兹海峡通航进展，为市场提供一定缓解信号。

贵金属市场表现

• 黄金：沪金主力合约当日上涨3.75%，夜盘微涨0.29%。
• 白银：沪银主力合约大幅上涨6.01%，夜盘小幅下跌0.61%。
• 成交量与持仓量变化：沪金成交量下降28.14%，沪银成交量下降22.99%。

期货行情与策略

期货行情

• 沪金：开于977.00元/克，收于1013.96元/克，涨幅3.75%。
• 沪银：开于16900.00元/千克，收于18111.00元/千克，涨幅6.01%。
• 成交量：沪金为41087手，沪银为967928手。

策略建议

• 黄金：中性，预计近期价格以震荡为主，Au2606合约震荡区间或在980元/克-1060元/克。
• 白银：中性，Ag2606合约震荡区间或在17500元/千克-18500元/千克。
• 套利：建议逢高做空金银比价。
• 期权：建议暂缓交易。

基本面数据

• 上金所黄金成交量为80426千克，环比下降8.48%。
• 上金所白银成交量为456886千克，环比下降14.48%。
• 黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克。

风险提示

• 海外流动性风险：地缘冲突可能影响全球金融市场流动性。
• 投机头寸持续离场：市场参与者可能因不确定性而减少仓位。

图表说明

• 图1至图10展示了美债收益率、利差、黄金与白银成交量、溢价、库存及比价等关键数据。
• 所有图表均来自钢联大宗与华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

联系人

• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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