20250909-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb
报告摘要
每周財富管理策略總結
核心內容概述
本報告分析了2025年9月1日至9月5日期間，全球股市、商品市場、債券市場及貨幣市場的表現與趨勢，並提供投資建議與市場展望。重點關注港股、美股、黃金與債券市場的走勢，以及內地與外圍經濟數據對市場的影響。
主要觀點與關鍵信息
一、股市表現
1. 港股
- 恒指一周升 1.4%，報 25,417點，顯示強勁的市場動力。
- 國指升 1.2%，科指升 0.2%。
- 恒指技術形態保持一底高於一底，預計將挑戰 26,000點 的關口，若回調至 25,000點 可考慮分段入市。
- 市場傳聞內地可能對股市進行降温，但恒指表現不受影響。
2. 美股
- 科技股略有反彈，納指一周升 1.1%，報 21,700點。
- 道指一周跌 0.3%，標普500升 0.3%。
- 美國8月非農就業數據遠低預期，僅增加 2.2萬個，顯示經濟動能疲軟。
- 美國8月ISM製造業指數為 48.7，連續6個月低於50的盛衰分界線，反映製造業活動疲弱。
3. 羅馬尼亞及其他市場
- 日經225指數升 0.7%，上證綜指跌 1.2%。
- 欧元區經濟數據優於預期，法國CAC40與德國DAX均出現小幅下跌。
- 英國富時100微升，市場預期歐央行將維持利率不變。
二、商品市場
- 紐約期油一周跌 3.3%，收報 61.87美元/桶。
- 紐約期金一周升 3.9%，創歷史新高，收報 3,624美元/盎司。
- 黃金價格上漲主要受市場對美聯儲減息的預期及避險情緒影響。
三、債券市場
- 市場聚焦美國8月CPI數據，預計核心CPI月增率為 0.3%，反映通脹壓力穩定。
- 美國8月非農數據疲軟，市場預期聯儲局9月降息 0.25% 的機率達 89.4%。
- 香港綠色債券發行規模穩居亞洲前列，2024年全年發行量達 840億美元，佔亞洲總額約 45%。
- 本週推薦投資評級債券與非投資評級債券，具體如下：
1. 投資評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 買入價 | 價格升跌（1周/1個月/3個月） | 到期孳息率(%) | �贖回孳息率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 渣打集團 | 7.767 | 2028 | 108.647 | +0.229 / +0.409 / +0.784 | 4.549 | 3.609 |
| 腾讯控股 | 3.925 | 2038 | 100.435 | +1.949 / N/A / +6.344 | 4.495 | 4.513 |
| 汇丰控股 | 6.332 | 2044 | 112.016 | +2.588 / +3.649 / +5.478 | 5.325 | 5.272 |
2. 非投資評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 買入價 | 價格升跌（1周/1個月/3個月） | 到期孳息率(%) | 贖回孳息率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 福特汽車 | 4.346 | 2026 | 100.935 | +0.150 / +0.152 / +1.048 | 3.567 | 3.382 |
| 軟銀集團 | 6.25 | 2028 | 102.903 | +0.314 / +0.493 / +0.851 | 5.040 | 4.926 |
四、貨幣市場
- 美國非農數據疲弱，美匯指數失守 98 水平，週一收報 97.454。
- 歐元兑美元升至 1.1763，市場預期歐央行將維持利率不變。
- 美元兑日圓微跌至 147.43，美元兑離岸人民幣跌至 7.1218。
五、本周策略與關注點
1. 市場關注點
- 內地將公布最新CPI與PPI數據，或對後市產生影響。
- 蘋果公司將舉行發佈會，可能影響「蘋果供應鏈」概念股。
- 香港綠色債券發行持續發力，2025年《綠色債券報告》將於本月發布。
2. 重點板塊
- 隨著第十五屆全國運動會即將在粵港澳三地舉行，體育用品板塊或受關注。
- 361度（1361.HK）作為內地體育用品品牌，與機器人公司合作，有望推動產品創新。
3. 概念股
- 361度（1361.HK）：受政策支持與體育產業發展前景推動，值得關注。
六、基金表現
1. 每週最受歡迎基金（2025年9月1日至9月5日）
| 基金名稱 | 1個月回報(%) | 年初至今回報(%) | 2024年回報(%) | 2023年回報(%) | 2022年回報(%) | 2021年回報(%) | 2020年回報(%) | 3年標準差(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 富達環球黃金基金 | 20.1 | 98.9 | 8.3 | 8.9 | -11.7 | -11.9 | 26.0 | 32.8 |
| 摩根美國科技基金 | 4.2 | 14.4 | 27.2 | 65.7 | -44.9 | 12.7 | 86.9 | 25.6 |
| 摩根太平洋科技基金 | 9.4 | 26.9 | 8.2 | 14.4 | -38.9 | -12.2 | 82.0 | 22.4 |
七、風險與聲明
- 投資涉及風險，包括外匯風險、利率風險、信貸風險、市場風險等。
- 本報告未經香港證券及期貨事務監察委員會審批，僅供參考。
- 投資者應自行評估風險並諮詢專業意見，避免僅依賴本報告做出投資決策。
- 本報告不構成買賣建議，亦不承擔因使用報告而產生的任何損失責任。
八、其他附註
- 本報告由光大證券國際提供，僅供特定接收方使用。
- 投資者需注意，本報告中提及的數據與資訊可能隨時變更，不承諾更新。
- 本報告版權歸光大證券國際所有，未經授權不得轉載或分發。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
