20250227-大越期货-螺卷早报_39页_2mb

大越期货投资咨询部发布的螺卷早报（2025-2-27）分析了螺纹钢和热卷期货市场。作者胡毓秀，基于供需双弱局面，对螺纹钢给予震荡偏多观点，建议区间操作区间3300-3400；热卷基本面中性，预期震荡，操作区间3400-3500。报告强调宏观预期支撑价格，但现实需求弱，风险包括政策不确定性。

螺纹钢方面：需求季节性回升但不强，库存低位小幅增加，贸易商采购意愿低，下游地产下行；基差11，中性；盘面在20日线上方，偏多；主力持仓空减，偏空。预计需求恢复加速，市场预期偏强，本周可能低位反弹后转区间震荡，上行风险为宏观政策效果超预期，下行风险为需求大幅走弱。

热卷方面：产量增加，需求反弹高于同期，库存增加但压力不大，基差-1，中性；盘面在20日线下方，偏空；主力持仓空减，偏空。供需基本面改善有限，需求延续弱势，预计反弹后转区间震荡，交易逻辑基于政策利好，但供应压力大。

整体视图：螺纹钢螺纹股震荡偏多，热卷偏空；图表显示利润和库存变化，提供市场趋势参考。风险提示：市场波动大，操作需谨慎。