20240925-华宝证券-镁行业月度报告_原料成本下降叠加需求回暖_十月需求回暖预期下市场有望提振_7页_848kb

镁行业月度研究报告2024年9月25日

一、 行业动态
原料成本持续下降，镁锭价格趋稳。8月兰炭开工率回升至55.97%，生产成本降至132364元/吨，尤其陕西中料主流价为89308元/吨。原镁产量达76万吨，环比增长4.55%，镁锭均价19.39万元/吨，较上月下滑0.47%。

下游需求有所恢复，终端市场活跃度提升。8月汽车产量环比增长9.01%，其中新能源汽车产量同比增幅达10.92%。3C电子领域表现分化，手机、电脑产量稳健增长，但通信设备产量同比下滑34.4%。

政策优化助力行业发展。应急管理部正修订《镁合金压铸安全生产规范》，新方案强化设备与作业安全管理，将促进镁合金在航空、航天及高端制造业的应用拓展。

二、 市场展望
预计十月传统旺季或带动需求释放，镁行业价格有望企稳回升。

三、 投资建议
推荐配置具备低碳冶炼技术、掌握高端镁合金研发能力的企业，并关注以下方向：

1. 汽车零部件及3C领域精深加工环节；
2. 拥有连接件制造能力及毛利率管理技术的企业。

重点关注：西部材料、中国宝安、宁波博格等标的。

四、 风险提示

1. 政策落地不及预期；
2. 下游终端需求波动；
3. 原材料供应稳定性风险。

分析师：张锦/张后来
销售服务电话：021-20515355
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