20240522-华宝证券-镁行业月度报告_原材料成本上行叠加下游补货刚需_原镁进入震荡行情_7页_846kb

镁行业月度报告总结

1. 核心发现

镁行业4月面临原镁生产成本提升和价格震荡，金属镁锭由于检修减产，价格环比上涨15.6%，但5月供应可能恢复，叠加下游刚需，预计维持盘整。下游需求回暖，但终端如汽车产量下降，伯乐智能推出的4000T超大型镁合金半固态注射成型机可能推动汽车轻量化革新。

2. 数据变化

原料端：兰炭价格和产量环比提升或下降，西安兰炭中料价下降7.7%；硅铁产量减少9.74%，价格上升63.2%，增加成本压力。中游：原镁产量环比降15.06%，平均价格升15.6%；镁合金价格区域稳定。下游：汽车、手机、电脑产量均环比下降，新能源汽车小幅增长；镁粉产量下降3.8%。

3. 投资建议

优先考虑投资低碳冶炼技术、能源优化及高端镁合金研发的企业，以及具备环保炼镁工艺、布局汽车轻量化市场的高附加值深加工企业。建议关注能力建设完善的镁制品生产商。

4. 风险提示

政策进展不理想或终端需求不及预期，可能影响行业供需平衡。整体风险包括低碳化政策执行延误和产业链需求波动。

5. 结论

镁行业预计震荡运行，创新驱动和可持续发展是关键，中期前景稳健但需警惕外部风险。