20240903-国投证券-通行宝-301339.SZ-24H1业绩稳增_受益于江苏省车路云建设_5页_825kb

总结

通行宝在2024年上半年表现出色，实现营业收入328亿元，同比增长1818%；归母净利润106亿元，同比增长801%；扣非归母净利润9.68亿元，同比增长801%。具体来看，第二季度公司实现营业收入175亿元，同比增长2132%；归母净利润6.12亿元，同比增长684%。

从业务板块来看：

1. ETC发行业务持续增长：上半年收入113亿元（同比增长1165%），新增ETC用户1058万个，占全国发行总量的129%。与16家主机厂及福耀玻璃达成合作，前装模式累计发行量达229万个。
2. 电子收费小幅下降：受江苏高速免费通行等因素影响，电子收费收入同比下降35%，但日常运行平稳。
3. 智慧交通运营管理系统业务高速增长：收入达126亿元，同比增长3886%。云控平台、AI视频分析、高速大脑等产品已批量推广至全国20余个省市。
4. 生态场景拓展快速推进：依托数据资源优势，聚焦高速出行、停车、养车等垂直领域，提供增值服务、客户引流及供应链服务。

公司深度参与江苏省车路云一体化建设，有望受益于国家政策支持及智能网联汽车试点项目的推进。国投证券维持“买入-A”评级，6个月目标价2262元。