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晨会纪要总结（2022年07月29日）

核心内容概览

2022年7月29日的晨会聚焦A股市场走势、宏观经济政策、行业动态及公司跟踪等多方面内容，整体呈现出市场调整后的回暖迹象，同时政策端持续发力，为经济复苏和行业增长提供支撑。

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一、市场策略与数据表现

主要观点

• 市场策略：美联储加息符合预期，全球市场集体回暖。A股市场调整幅度已足够，但调整时间尚短，预计未来将呈现“双底”磨底走势，第三季度机会大于风险。
• 资产配置建议：依次从稳增长政策板块、业绩边际改善板块、困境反转板块、新能源等赛道股进行配置。

市场数据

• 上证指数：3282.58，涨0.21%
• 中小综指：12913.09，涨0.60%
• 创业板指：2705.90，跌0.31%
• 上证50：2827.11，跌0.10%
• 沪深300：4225.67，涨0.02%

资金面

• 两市成交额达10074亿元，高于前20日均额9561.51亿元。
• 沪深300净流出15.23亿元，创业板净流入2.47亿元。
• 北向资金净流入27.34亿元。
• 融资余额为15309.77亿元，环比增加39.33亿元。

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二、重要财经资讯

1. 宏观经济

• 中共中央政治局召开会议，强调要坚持稳中求进，巩固经济回升向好趋势，全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求。
• 财政货币政策需有效弥补社会需求不足，支持地方专项债发行，保持流动性合理充裕。

2. 美联储加息

• 再次加息75个基点，将联邦基金利率调至2.25%-2.50%。
• 鲍威尔表示，9月可能再次大幅加息，但不认为美国已陷入经济衰退。

3. 房地产政策

• 银保监会强调促进房地产市场平稳健康发展，支持“保交楼”工作，落实稳经济一揽子政策。

4. 金融机构重点

• 多家金融机构将加大信贷投放、服务实体经济、防控风险作为下半年重点。
• 金融系统需发挥逆周期调节作用，支持中西部基础设施建设，推动新市民金融产品创新。

5. 商业与物流政策

• 商务部推进县域商业体系建设，优化农村商品和服务供给。
• 交通运输部加强货运枢纽补链强链，提升交通物流效率，支撑产业链供应链安全。

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三、行业及公司动态

行业动态

• 美国释放石油储备：拟再释放2000万桶石油，导致油价下跌1.78%。
• 非货公募基金销售：二季度保有规模达8.68万亿元，环比增长10.07%。券商在权益类基金销售中表现突出，如华泰证券、中信证券等。

公司跟踪

• 北京君正：预计2022H1净利润4.86亿元~5.37亿元，同比增长36.88%~51.29%。
• 达安基因：预计2022H1净利润35.57亿元，同比增长122.59%，受益于新冠检测需求。
• 长城证券：拟设立资产管理子公司，以提升财富管理能力，计划非公开发行股票不超过84.64亿元。

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四、湖南经济动态

湘股动态

• 字环数控：2022年上半年净利润4672万元，同比增长11.33%。公司积极应对疫情，保持生产稳定，推动产品创新。

地方政策

• 湖南省出台司法行政服务“强省会”战略10条措施，支持长沙市高质量发展，优化法治化营商环境，推动园区改革和对外开放。

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五、近期研究报告集锦

药明康德

• 2022H1营收177.56亿元，同比增长68.52%；归母净利润46.36亿元，同比增长73.29%。
• 非新冠业务增长良好，在手订单充足，全年收入目标上调至68%-72%。
• 预计2022-2024年归母净利润分别为88.13/95.56/123.11亿元，EPS分别为2.98/3.23/4.16元，对应PE分别为34.07/31.42/24.39倍。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价119.20-134.10元/股。

珀莱雅

• 2022H1营收25.2亿元-26.3亿元，同比增长31.6%-37.3%；归母净利润2.9亿元-3.0亿元，同比增长27.4%-31.9%。
• 主品牌珀莱雅大单品战略成效显著，彩棠、Off&Relax等子品牌表现亮眼。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价184.86-193.23元/股，2023年PEG为1.9-2倍。

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六、投资评级说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	买入	投资收益率超越沪深300指数15%以上
	增持	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
	持有	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
	卖出	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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七、风险提示

• 市场风险：疫情反复、中美关系、医药生物行业融资下滑等可能影响业绩增长。
• 政策风险：金融监管趋严、基金销售监管趋严等。
• 行业风险：竞争加剧、订单增长不及预期等。

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八、免责声明

本报告由财信证券发布，仅供内部客户及员工使用，不构成任何投资建议。投资者需自行判断并谨慎决策。