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2022年11月10号晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕农产品期货市场进行分析，涵盖白糖、棉花、苹果、红枣、花生、生猪、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油等品种，重点分析供需变化、价格走势及操作建议。

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主要观点与关键信息

白糖

• 国内供应：2022/23年制糖期已开启，新糖供应有限，国内供应仍充足。
• 价格走势：近期现货价格持稳，郑糖2301合约短期建议高抛低吸。
• 操作建议：建议在5480-5700元/吨区间操作。

棉花

• 国内供需：籽棉收购价格微幅回升，疆内疫情封控影响货源出疆，纱企采购谨慎。
• 出口情况：10月纺织服装出口同比及环比下滑，预计需求持续走弱。
• 操作建议：郑棉2301合约短期建议在12500-13600元/吨区间高抛低吸。

苹果

• 库存情况：截至11月3日，全国苹果冷库入库量约759.15万吨，入库率55.17%。
• 市场动态：陕西产区入库率较高，洛川产地地面货进入扫尾，果农顺价出货。
• 操作建议：建议苹果2301合约短期暂且观望。

红枣

• 库存变化：样本库存小幅上升，受疫情影响，走货缓慢。
• 消费支撑：即将迎来“双十一”备货需求，现货价格相对坚挺。
• 操作建议：郑枣2301合约短期建议在10500-11700元/吨区间高抛低吸。

花生

• 供应情况：河南、山东基层减产，存在惜售心理；东北出货意愿良好，但部分地区受交通管制影响。
• 需求动态：花生粕价格偏强，但下游接受度不高；中储粮下调收购价格，限制上涨空间。
• 操作建议：建议多单谨慎持有，止损参考10650元/吨。

生猪

• 供应端：规模猪企及二次育肥户提前出栏，供应增加。
• 需求端：猪价高位，消费需求疲软，疫情抑制消费。
• 操作建议：建议以空单继续持有，止损21450元/吨。

豆一

• 基本面：黑龙江大豆产量创新高，新豆价格承压；疫情导致出货偏慢。
• 需求情况：农户惜售，中储粮下调收购价格，压制价格。
• 操作建议：建议暂时观望。

豆二

• 国际市场：美豆产量及库存上调，但出口数据好转支撑价格；巴西大豆丰产预期增强，阿根廷播种受阻。
• 国内情况：10月大豆进口量为2014年以来同期最低，但到港节奏不会明显滞后。
• 操作建议：预计短期内豆二维持高位震荡，建议暂时观望。

豆粕

• 库存情况：截至11月4日，豆粕库存18.91万吨，较上周减少16.81%。
• 价格走势：受原料库存偏紧及高基差影响，豆粕维持震荡偏强走势。
• 操作建议：建议轻仓买多。

豆油

• 供需变化：国内豆油库存继续下调，但疫情防控削弱需求支撑。
• 国际市场：美豆油上涨，但美联储加息压制油脂市场。
• 操作建议：预计豆油维持震荡，建议暂时观望。

棕榈油

• 基本面：马来西亚10月产量环比增加，但11月初产量略有下降；出口数据改善支撑价格。
• 国内库存：棕榈油港口库存周环比增加，到港量回升。
• 操作建议：预计短期维持震荡，建议暂时观望，关注库存报告。

玉米

• 供需格局：玉米进口成本高，进口替代减少；国内玉米现货价格坚挺。
• 市场预期：新作上量后存在季节性供给压力，限制上涨空间。
• 操作建议：预计玉米维持震荡略偏强走势，建议暂时观望。

淀粉

• 库存变化：玉米淀粉库存小幅回落，但下游拿货减少，产出增加。
• 价格支撑：玉米现货价格坚挺，成本支撑力度强。
• 操作建议：建议暂且观望。

鸡蛋

• 成本支撑：蛋鸡养殖成本偏高，支撑期价底部。
• 供应预期：老鸡延淘情绪强，远期供应增加，看涨情绪减弱。
• 操作建议：鸡蛋01合约走交割逻辑，期价深度贴水，短期暂且观望。

菜粕

• 国际市场：美豆出口检验较好，提振需求预期；中加关系不确定性影响进口。
• 国内需求：水产养殖淡季来临，需求季节性回落。
• 操作建议：建议暂时观望，高位波动加剧。

菜油

• 进口成本：加籽进口价格高企，成本支撑明显。
• 市场情绪：中加关系不确定性持续发酵，市场波动加剧。
• 操作建议：建议谨慎追涨。

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操作建议汇总

品种	操作建议	区间参考
白糖	高抛低吸	5480-5700元/吨
棉花	高抛低吸	12500-13600元/吨
苹果	暂时观望	-
红枣	高抛低吸	10500-11700元/吨
花生	多单谨慎持有	止损10650元/吨
生猪	空单继续持有	止损21450元/吨
豆一	暂时观望	-
豆二	暂时观望	-
豆粕	轻仓买多	-
豆油	暂时观望	-
棕榈油	暂时观望	-
玉米	暂时观望	-
淀粉	暂时观望	-
鸡蛋	暂时观望	-
菜粕	暂时观望	-
菜油	谨慎追涨	-

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