20220518-银河期货-每日早盘观察_12页_416kb
报告摘要
银河农产品及衍生品每日早盘观察总结
核心内容概述
本报告为银河期货有限公司提供的每日早盘观察，涵盖航运、大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等主要农产品及衍生品的市场分析与交易策略。报告基于市场数据、行业动态及供需变化，对各板块的短期走势进行预测，并提出相应的操作建议。
一、航运板块
主要观点
- 干散货：BDI指数5月17日为3095，环比上涨0.3%，同比上涨8.4%。中长期运力仍偏紧，短期中国动力煤消费淡季压制进口，但印度高温及巴西天气好转可能支撑运价。
- 集装箱：SCFI指数5月13日当周为4147.83，环比下跌0.4%，同比上涨24.1%。美西航线运价上涨，欧线运价下跌，短期供需双弱，运价维持弱势。
关键信息
- 乌克兰港口封锁导致80艘船无法离港，影响全球航运供应。
- 希腊政府反对欧盟对俄原油运输的制裁，可能影响国际航运政策。
- 集装箱运力环比增长0.2%，在手订单同比大幅增长52.7%。
二、大豆/粕类板块
外盘情况
- CBOT大豆指数上涨0.28%，豆粕指数持稳。
- 巴西5月大豆出口量预期上升，豆粕出口量异常增加。
行情展望
- 国内大豆库存环比增加，豆粕库存微涨，未执行合同减少，显示市场供需偏紧。
- 短期豆粕价格偏强，但下游谨慎追涨，基差上涨空间有限。
交易策略
- 单边：观望为主。
- 套利：M7-1正套持有。
- 期权：观望。
三、油脂板块
外盘影响
- CBOT豆油上涨0.4%，BMD毛棕油上涨0.9%。
重要资讯
- 中国4月大豆消费量高于去年同期，美豆油库存降至2021年10月以来最低。
- 印尼不撤销棕榈油出口禁令，预计价格维持偏强。
- 马来西亚棕榈油出口量增加，但产量仍低于预期。
交易策略
- 单边：油脂整体震荡，豆油基差上涨空间有限，菜油走势较弱。
- 套利：关注y91在400左右入场反套。
- 期权：以卖权为主的偏跌策略暂时离场。
四、玉米/玉米淀粉板块
重要资讯
- 中国饲用稻谷拍卖重启，投放量200万吨，拍卖底价上调。
- 印度部分放宽小麦出口限制，CBOT小麦价格回落。
- 国家发改委加强市场监管，打击价格炒作行为。
行情展望
- 玉米价格短期承压，外盘调整后国内或跟随回落。
- 淀粉与玉米价差缩小，建议关注套利机会。
交易策略
- 单边：关注外盘调整后国内空单机会。
- 套利：关注淀粉玉米09价差走缩。
- 期权：等待回落做多机会。
五、生猪板块
市场信息
- 全国生猪价格整体持稳上涨，部分地区涨幅明显。
- 仔猪和母猪价格环比上涨。
- 猪粮比价上涨，但消费疲软仍制约猪价。
行情展望
- 随着毛鸡供应恢复，分割品价格预计震荡偏弱。
- 5月下旬价格或明显走弱。
交易策略
- 单边：养殖利润丰厚，建议继续持有空单。
- 套利：LH79正套持有。
六、鸡肉板块
重要资讯
- 山东毛鸡价格稳定，鸡苗价格持平。
- 分割品价格稳定，但库存偏高。
- 祖代种鸡存栏微降，父母代种鸡存栏上升。
行情展望
- 供应端恢复，需求端承压，价格震荡偏弱。
交易策略
- 单边：短期震荡偏弱，6月合约阻力位4300。
- 套利：建议6-9反套。
- 期权：观望。
七、鸡蛋板块
重要资讯
- 现货价格震荡偏弱，主产区均价稳定。
- 蛋鸡存栏环比增加，淘汰鸡量增加。
- 供应端压力缓解，但需求端受疫情和梅雨季影响。
行情展望
- 现货价格震荡偏弱，6月合约上涨空间有限，9月合约有望走强。
交易策略
- 单边：建议观望，前期多单可止盈离场。
- 套利：建议在-100左右做缩10-1月差。
- 期现策略：买入现货，卖出盘面锁定基差利润。
八、白糖板块
重要资讯
- 全球糖产量预计达1.79亿吨，略低于历史峰值。
- 巴西糖出口合同取消，转向乙醇生产，引发供应短缺忧虑。
- 国内供需改善，内外价差倒挂，郑糖有望震荡走强。
行情展望
- 短期糖价高位震荡，上涨动力不足。
交易策略
- 单边：等待回调做多机会。
- 套利：关注91正套。
- 期权：建议逢高做空波动率策略。
九、棉花-棉纱板块
外盘影响
- ICE美棉震荡下跌，主力合约跌1.27%。
重要资讯
- 国内棉花市场偏强，但需求未明显改善。
- 4月中国棉纺织行业PMI下降，显示行业疲软。
- 商业库存和工业库存下降，纱线与坯布库存增加。
行情展望
- 国内棉价短期偏强，但高价抑制消费，上涨空间有限。
- 棉纱走势与棉花趋同，短期震荡略偏强。
交易策略
- 单边：建议保持观望。
- 套利：少量做多9月棉纱盘面利润。
- 期权：建议逢高做空波动率策略。
十、花生板块
重要资讯
- 国内花生市场偏强运行，价格高涨但需求未明显改善。
- 花生油市场走势与花生趋同。
行情展望
- 现货价格偏强，但上涨空间有限。
交易策略
- 单边：建议观望。
- 期现策略：买入现货，卖出盘面锁定基差利润。
联系信息
- 负责人：蒋洪艳，期货从业证号F0269199，投资咨询证号Z0001237
- 油脂研究：刘博闻，期货从业证号F3028104，投资咨询证号Z0014252
- 粕猪研究：陈界正，期货从业证号F3045719，投资咨询证号Z0015458
- 玉米白糖研究：马幼元，期货从业证号F3046175，投资咨询证号Z0015975
- 棉禽研究：刘倩楠，期货从业证号F3013727，投资咨询证号Z0014425
免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。报告内容基于银河期货的研究分析，不代表任何第三方意见。请客户独立判断，谨慎操作。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
