20250716-南华期货-南华铝产业链风险管理报告_7页_1mb

南华铝产业链风险管理报告总结

氧化铝

• 价格预测：当前价格3111元/吨，预测区间2900-3200元/吨，波动率为23.91%，历史百分位52.39%。
• 风险管理策略：建议做空，理由为供应过剩未改变，短期高位震荡，入场区间3200元/吨。
• 核心矛盾：供应增加（新产能投产）、需求刚性，利多包括矿端消息和宏观利好，利空包括供应绝对增量有限和需求无增量。

电解铝

• 价格预测：当前价格20475元/吨，预测区间20000-20800元/吨，波动率8.80%，历史百分位34.20%。
• 风险管理策略：短期震荡，建议偏空，入场区间20700元/吨。
• 核心矛盾：供给接近上限，需求淡季，宏观不确定性（关税、美联储政策），利多供给增量有限，利空需求淡季和库存增加。

铝合金

• 价格预测：当前价格19820元/吨，预测区间19500-20000元/吨（部分数据缺失）。
• 风险管理策略：建议做空，理由为供应过剩需求走弱，价差拉大可能套利，入场区间19200元/吨。
• 核心矛盾：需求淡季，价差和库存问题，利多成本支撑，利空产能过剩和需求走弱。