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大行晨報總結 - 圓匯料繼續走弱（2026年1月23日）

核心內容

本報聚焦2026年初美元兑日圓的走勢，指出日圓持續走弱的趨勢，並預測美元兑日圓可能在上半年升至161水平。此外，文章分析了日本國內政經因素對日圓的影響，並提及日本央行即將舉行的議息會議。

主要觀點

• 美元兑日圓走勢：近期美元兑日圓持續走強，於98.246水平築底反彈，目前在98.8水平附近波動。年初至今，日圓對美元表現較弱，跌幅約1.2%。
• 市場情緒改善：美國總統特朗普與北約就格陵蘭問題達成協議框架，並暫停對歐盟八國加徵額外關稅，消息提振了全球市場情緒，促使美匯指數上揚。
• 日圓走弱原因：日本國內政經因素是近期日圓走弱的主要驅動力。日本首相高市早苗宣布將解散眾議院並提前舉行大選，同時提議減稅以增加選舉優勢，但市場擔憂這將加劇日本政府的財政壓力。
• 國債收益率走高：日本40年期和30年期國債收益率本周初均有上揚，其中30年期國債收益率衝高至約3.92厘，40年期國債收益率一度高見4.24厘，為該債券發行以來首次突破4厘大關。
• 日本央行議息會議預期：彭博利率期貨顯示，市場預期日本央行將維持現行利率不變。這表明央行在短期內可能不會改變政策，但長期來看，市場波動可能加劇。

關鍵信息

• 美匯指數走勢：美匯指數因特朗普與北約協議消息上揚，目前在98.8水平附近波動。
• 日圓走弱幅度：年初至今，日圓對美元跌幅約1.2%，接近160心理關口。
• 日債市場動態：日本30年期和40年期國債收益率創發行以來新高，顯示市場對日本財政政策的擔憂。
• 日本央行政策預期：市場普遍預期日本央行將維持利率不變，短期內不會進行政策調整。
• 未來展望：根據日線圖顯示，美元兑日圓自去年第4季度以來一直企穩於50天平均線之上，預計今年上半年有機會觸及161水平。

結論

總體而言，日圓走弱的趨勢受到日本國內政策變動的影響，特別是提前大選與減稅措施可能對財政狀況造成的壓力。美國與北約的協議框架也為美元提供支撐，使美元兑日圓保持強勢。日本央行即將舉行的議息會議預期不會改變現行政策，但市場對日本財政與經濟的擔憂仍可能推動日圓進一步走弱。展望未來，美元兑日圓在上半年有機會升至161水平，市場需密切關注日本財政政策與央行動向。