> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大行晨報 - 美元升勢或放緩 | 2026年7月3日 ## 核心內容概述 本文為2026年7月3日《星島日報》與《頭條日報》聯合發佈的財經新聞，重點分析美國近期經濟數據與聯邦儲備系統（Fed）政策動向對美元走勢的影響。文章指出，雖然美元近期表現強勁，但其升勢可能在短期內放緩，並預測美匯指數可能回落至100.5水平。 ## 主要觀點 - **美國製造業數據放緩**：根據美國供應管理學會（ISM）報告，6月製造業擴張速度有所放緩，顯示美國經濟增長動力減弱。同時，原料價格漲幅明顯回落，可能對通脹壓力有所緩解。 - **勞動力市場表現複雜**：5月職位空缺數達759.4萬個，超出市場預期，顯示勞動力需求依然強勁。然而，6月ADP就業報告顯示私人企業新增就業人數略低於預期，表明市場表現不一致。 - **聯邦儲備政策動向**：6月聯邦儲備議息會議決定維持聯邦基金利率在3.5至3.75厘不變，並刪除此前暗示可能減息的言論。但會議公布的利率點陣圖顯示，2026年聯邦基金利率目標中位數為3.8厘，較3月預期的3.4厘有所上調，顯示FOMC對加息的傾向。 - **通脹預測上調**：聯邦儲備大幅上調2026年核心個人消費支出物價指數（PCE）預測，由3月的2.7%上調至3.3%，顯示對通脹壓力的持續關注。 - **聯儲局主席言論影響**：新任主席沃什重申維持物價穩定的決心，並拒絕提供未來利率政策的前瞻指引，增加市場不確定性。 - **美元走勢預測**：儘管美元近期表現強勁，但文章認為其漲幅已大致反映市場對美國經濟的利好預期。短期內，受市場情緒及政策預期影響，美元可能回落至100.5水平。長期而言，若聯儲局繼續維持鷹派立場，美元的強勢可能延續，但中期走勢預計會有所放緩。 ## 关键信息 - **ISM製造業數據**：6月擴張速度放緩，原料價格漲幅回落。 - **JOLTS數據**：5月職位空缺數達759.4萬個，高於預期。 - **ADP就業報告**：6月私人企業新增就業人數略低於預期，但增長仍穩健。 - **聯儲利率點陣圖**：2026年利率目標中位數為3.8厘，顯示加息可能。 - **通脹預測**：核心PCE預測上調至3.3%。 - **美元走勢**：短期可能回落至100.5，中期難以維持強勢。 ## 結論 美國經濟數據與聯儲政策的互動顯示出市場的不確定性。雖然近期美元表現強勢，但文章認為這種走勢可能在短期內因市場情緒與政策預期而放緩。投資者需關注聯儲局未來的政策動向與通脹走勢，以判斷美元的中長期走勢。