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合成橡胶市场周报总结（2026.03.27）

核心内容概述

本报告总结了2026年3月27日合成橡胶市场的周度情况，涵盖期现价格、库存变动、产能利用率、生产利润、出口需求等多个方面。整体来看，市场受地缘政治影响较大，供应端持续收紧，需求端则因季度末任务支撑而保持稳定。

主要观点

1. 价格走势

• 顺丁橡胶现货价格：本周山东市场顺丁橡胶价格宽幅冲高，现货价格运行在15600-18000元/吨区间。
• 合成橡胶期货价格：本周合成橡胶期货主力合约价格震荡收涨，周度涨幅为+11.6%。
• 丁二烯价格：外盘石脑油价格小幅下跌，而乙烯价格有所上涨。

2. 供应情况

• 丁二烯产能利用率：截至3月27日，丁二烯周度产能利用率为67.99%，较上周下降1.72%。
• 丁二烯港口库存：截至3月27日，丁二烯港口库存为23000吨，较上周减少4600吨。
• 顺丁橡胶产能利用率：截至3月26日，国内顺丁胶周度产能利用率为53.19%，较上周下降12.39%。
• 顺丁橡胶产量：2026年2月份，顺丁橡胶产量为14.04万吨，环比下降6.36%，同比上升25.64%。

3. 库存变化

• 顺丁橡胶社会库存：截至3月27日，国内顺丁胶社会库存为41510吨，较上周减少1100吨。
• 顺丁橡胶厂商库存：截至3月27日，厂商库存为32250吨，较上周减少1750吨。
• 顺丁橡胶贸易商库存：截至3月27日，贸易商库存为9260吨，较上周增加650吨。

4. 生产利润

• 顺丁橡胶生产利润：截至3月26日，国内顺丁胶生产利润为-3349元/吨，较上周下降849元/吨，显示生产亏损显著加深。

5. 需求端表现

• 轮胎企业产能利用率：国内半钢轮胎样本企业产能利用率为79.37%，环比+0.05个百分点，同比+1.18个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为72.24%，环比+0.03个百分点，同比+3.88个百分点。
• 出口需求：2026年2月，中国轮胎出口量为63.15万吨，环比-10.49%，同比+22.34%。其中，小客车轮胎出口量25.76万吨，环比-9.82%，同比+17.79%；卡客车轮胎出口量34.48万吨，环比-10.52%，同比+23.97%。

关键信息

产业动态

• 地缘政治影响：中东地区军事冲突持续，导致原油及丁二烯供应偏紧，原料价格大涨。
• 装置检修：浙江传化顺丁装置执行轮检，部分顺丁橡胶生产企业因亏损而降负或停车。
• 库存变化：顺丁胶生产企业库存明显下降，预计未来库存将继续维持下降趋势。

策略建议

• 短期策略：鉴于美伊地缘冲突的不确定性，合成胶期价预计波动剧烈，建议投资者暂以观望为主，密切关注地缘局势变化。

期货市场分析

• 持仓变化：顺丁橡胶前20名持仓量有所变动，合成橡胶(BR)前20名持仓量变化需进一步关注。
• 仓单变化：截至3月26日，顺丁橡胶仓单为24300吨，较上周增加1340吨。

基差走势

• 顺丁胶基差：截至3月26日，丁二烯橡胶基差为-75元/吨，较上周增加310元/吨。

总结

本周合成橡胶市场受地缘政治因素影响显著，顺丁橡胶价格冲高，期货价格震荡上涨。供应端因装置检修及原料价格上升而收紧，导致库存下降。需求端在季度末任务支撑下保持稳定，但部分企业存在短期检修安排。生产利润持续为负，显示行业仍面临较大成本压力。整体来看，市场短期波动风险较高，建议投资者保持谨慎，关注地缘局势及库存变化。