> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 合成橡胶期货日报总结 ## 一、行情回顾 3月19日，合成橡胶期货主力合约BR2605呈现震荡偏强走势，开盘价为15,620元/吨，收盘价为15,540元/吨，最高触及16,000元/吨，最低下探至15,465元/吨。当日成交量为301,188手，持仓量为63,800手，较前一交易日上涨1.17%。 ## 二、现货市场情况 - **丁二烯橡胶现货价格**：15796元/吨 - **期货收盘价**：15530元/吨 - **现货升水**：266元/吨 国内丁二烯市场均价为14,925元/吨，较前一交易日下跌25元/吨，跌幅0.17%。分地区来看： - **山东地区**：送到价格14,700-14,900元/吨 - **华东地区**：出罐价格15,000-15,100元/吨 下游产品方面： - **顺丁橡胶**：市场均价15,725元/吨，较前一交易日上涨50元/吨，涨幅0.32% - **丁苯橡胶**：市场均价15,918元/吨，较上一工作日上调133元/吨，涨幅0.84% 整体来看，现货市场呈现窄幅上行态势，但终端轮胎厂采购较为谨慎，市场成交氛围冷清。 ## 三、主要影响因素分析 1. **地缘政治风险** 中东局势持续紧张，美伊冲突升级，霍尔木兹海峡封闭，国际原油价格持续走高。 - **WTI原油价格**：从2月27日的67.14美元/桶上涨至3月18日的92.04美元/桶，涨幅达37.09% - **影响**：原油价格上涨推高合成橡胶原料成本，支撑期货价格。 2. **原料供应趋紧** 全球原油供应受阻，导致乙烯裂解装置生产负荷下调，丁二烯供应减弱，显性库存下降。 - **影响**：投机情绪带动下，产业链基本面压力减小，成本端支撑增强。 3. **成本支撑与需求博弈** - 顺丁橡胶出厂价远低于成本线，企业面临利润亏损压力，主流厂家难以降价。 - 轮胎厂采购谨慎，以消耗库存为主，需求端支撑有限。 4. **宏观环境影响** - 全球央行进入降息周期，市场情绪有所改善。 - 天然橡胶因“对等关税”政策动摇而短期上行，间接影响合成橡胶需求预期。 ## 四、短期市场展望 短期内，合成橡胶市场预计将维持震荡偏强格局。 - **中东局势**：虽然特朗普表示将尽快恢复霍尔木兹海峡通航，但伊朗仅允许非美货币结算的油轮通过，市场预计恢复正常通航至少需要2-4个月时间，2026年上半年全球原油供应仍将处于紧张状态。 - **供应端**：丁二烯供应趋紧格局短期内难以改变，成本端支撑依然存在。 - **需求端**：终端轮胎厂采购谨慎，市场成交难有放量。 - **价格预期**：明日丁苯橡胶价格或将延续震荡上行，顺丁橡胶市场也将维持偏强震荡。 - **建议**：投资者应密切关注中东局势进展、原油价格波动以及下游轮胎厂开工率变化。 ## 五、风险揭示及免责声明 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在不准确或不完整之处。 - 本报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保，亦不对投资者因使用报告内容导致的损失承担责任。 - 期货交易存在风险，入市需谨慎。