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合成橡胶市场周报总结（2025.03.14）

核心内容概览

本周合成橡胶市场整体呈现震荡走势，期货价格先跌后涨，周度涨幅为1.1%。现货市场方面，高顺顺丁橡胶出厂价格总体下跌后回调，主流价格在13600元/吨左右。生产利润方面，顺丁橡胶生产利润有所回升，但整体仍处于亏损状态。需求端来看，轮胎企业产能利用率小幅波动，半钢胎企业因外因影响部分降负，而全钢胎企业则因补库存需求适度提产。出口方面，中国轮胎出口量在2024年12月环比和同比均有所增长。

主要观点

1. 期现市场表现

• 期货价格走势：合成橡胶期货主力合约价格震荡收涨，周度涨幅为1.1%。
• 现货价格：高顺顺丁橡胶主流出厂价格在13600元/吨左右，山东市场齐鲁石化BR9000报13700元/吨，较上周下跌50元/吨。
• 基差情况：顺丁橡胶基差为-20元/吨，较上周有所收窄。
• 仓单变化：截至3月14日，顺丁橡胶仓单为10220吨，较上周减少460吨。

2. 产业情况分析

• 丁二烯供应：丁二烯周度产能利用率为74.21%，环比下降0.06%；港口库存为37800吨，环比增加4900吨。
• 顺丁橡胶生产利润：截至3月13日，国内顺丁胶生产利润为-333元/吨，较上周回升206元/吨。
• 库存变化：顺丁胶社会库存为3.23万吨，环比下降0.01万吨；厂商库存为25800吨，环比下降1390吨；贸易商库存为6540吨，环比增加1300吨。
• 轮胎开工率：半钢胎样本企业产能利用率为79.09%，环比下降0.72个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为68.99%，环比上升0.28个百分点。

3. 原料与外盘价格

• 外盘石脑油：日本地区石脑油CFR中间价报636美元/吨，较上周上涨16.75美元/吨。
• 外盘乙烯：东北亚乙烯到岸中间价报860美元/吨，较上周下降15美元/吨。

关键信息汇总

价格与利润

库存与产能

开工率与出口

策略建议

• 短线交易：br2505合约建议在13500-14000元/吨区间交易。
• 关注点：需关注原料价格走低是否能为顺丁胶带来生产利润，同时留意轮胎企业开工率变化对需求的影响。

附注

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