深度报告-20231108-中国银河-通信行业深度报告_技术升级产业变革_6G新看点时不我待_26页_1mb

6G技术发展与投资分析总结

6G进入快速发展阶段

• 5G商用进入中后周期：国内三大运营商2023年H1资本支出1,411亿元，预计全年CAPEX达3,591亿元，增速21%，符合历史规律。
• 6G频谱讨论启动：WRC-23将探讨6G候选频段（太赫兹、毫米波、6GHz），美国、中国、欧盟等国家积极布局，全球竞争激烈。

6G六大应用场景

1. 沉浸式通信（eMBB+）：支持云VR/AR、感官互联网、裸眼3D全息显示，应用场景覆盖娱乐、教育、医疗等。
2. 超高可靠低时延（uRLLC+）：应用于未来工厂、远程医疗、L5自动驾驶、机器人协作，网络需求苛刻（低时延、高可靠性）。
3. 海量通信（mMTC+）：依托数字孪生、智慧楼宇、无源物联网，打造万物智联生态。
4. 泛在连接：通过空天地海一体化网络覆盖无死角，无人机基站、卫星互联网成为重点。
5. 通感一体化：融合通信与感知功能，支持厘米级定位、SLAM应用、手势识别及智能家居。
6. 通智算一体化：集成AI能力于网络，实现AIaaS化，推动网络自动化与推理能力提升。

6G前沿关键技术

1. 超大规模天线阵列（ELAA-MM）：256T256R基站替代64T64R，推动天线、滤波器、功放器件量价齐升。
2. 可重构智能超表面（RIS）：低成本、低功耗、易部署，突破覆盖盲区，尤其在高频段（60GHz以上）增益显著。
3. 轨道角动量（OAM）与太赫兹光电发射：提升频谱效率与通信速率，适用于短距离超高速传输。
4. 光通信技术：硅光模块、CPO/LPO技术加速节能与集成。
5. 双工技术：CCFD（全双工）提升频谱利用率，但仍面临自干扰抑制挑战。

投资建议

• 通信设备与标准制定：中兴通讯、信科移动-U。
• 基站与射频器件：通宇通讯、飞荣达、三维通信、灿勤科技、武汉凡谷。
• 光通信器件：中际旭创、新易盛、天孚通信、博创科技。
• 卫星互联网与智能化：上海瀚讯、海格通信、和而泰。
• 物联网与终端应用：广和通、美格智能、威胜信息、映翰通。

风险提示

• 6G技术路线不确定性、研发进度延迟；
• 商业化进程可能滞后；
• 产业链竞争加剧导致投资风险。

免责声明：本报告数据及结论来源于公开信息，分析仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作需自行承担风险。