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沥青研究报告分析总结

核心结论

本周（20250819-20250825），国内沥青市场呈现窄幅震荡态势，价格运行区间谨慎。

基本面分析

重要数据与指标

• 当前BU250合约报价为3548元/吨，BU251为3523元/吨，此前一日 BU250收于3540元/吨，BU251收于3720元/吨。
• 炼厂开工率小幅下滑，从8月21日的36.92%降至8月25日的36.67%。
• 山东地区库存环比下降，而华东地区保持稳定。
• 山东地区仓单减少幅度最大，主要因临近月底，厂库集中转移至社会库。
• 天津社会库库存轻微去库（-2.7%），但东北地区累库明显，核心在炼厂高价位导致本地资源消耗增加。
• 周度产量环比下降4.7%（减少2.6万吨），同比上升13.6%。

趋势展望

• 沥青趋势强度指为0，中性态度。
• 市场资讯显示，9月排产量较上月增加11.3%（268.6万吨），但同比下降幅度较大。

图表解读

• 全球油价趋震荡运行，影响沥青价格。
• 区域价差稳定：山东-华南价差小幅微调；华东仓单下滑明显；其他图表显示基差基本保持稳定。
• 总持仓量下降，机构观望情绪较浓。

免责声明

以上分析仅供参考，基于市场公开信息做出判断，报告观点变化可能随时，风险自担。