20250427-西南证券-债券ETF周度跟踪_可转债产品净值回升_8页_1mb

报告摘要

可转债产品净值回升总结

核心内容

本周债券ETF整体份额趋势趋于稳定，其中可转债ETF净值表现突出，成为主要债券ETF中涨幅最大的品种。此外，部分债券ETF出现净流入，尤其是可转债ETF和城投债ETF，其净流入金额在周度和月度层面均居前列。同时，根据最新季度报告，部分债券ETF的组合久期及凸性数据也有所披露。

主要观点

债券ETF份额整体企稳：
本周各类债券ETF份额变动较小，整体趋势趋于稳定。
- 国债类份额：299.13百万份，较上周减少1.32百万份。
- 政金债类份额：475.51百万份，较上周减少3.29百万份。
- 地方债类份额：82.24百万份，较上周微增0.01百万份。
- 信用债类份额：1980.69百万份，较上周增加4.63百万份。
- 可转债类份额：3547.85百万份，较上周减少8.80百万份。
  债券类ETF合计份额为6385.41百万份，较上周减少8.77百万份，较上月底增加110.34百万份。
主要债券ETF份额稳定：
选取各品类中份额最大的ETF进行分析，结果显示主要债券ETF份额变化不大，趋于稳定。
- 30年国债ETF：132.98百万份，较上周减少0.19百万份。
- 政金债券ETF：386.06百万份，较上周减少1.72百万份。
- 5年地债ETF：39.62百万份，无变化。
- 城投债ETF：1563.68百万份，无变化。
- 可转债ETF：2989.29百万份，较上周增加7.20百万份。
主要债券ETF净值走势：
可转债ETF净值涨幅显著，成为本周主要债券ETF中唯一正增长的品种。
- 30年国债ETF净值：1.2933，较上周下跌0.15%。
- 政金债券ETF净值：1.1514，较上周下跌0.09%。
- 5年地债ETF净值：1.2457，较上周上涨0.04%。
- 城投债ETF净值：1.4240，较上周下跌0.06%。
- 可转债ETF净值：1.1825，较上周上涨0.89%。
  从上月底对比来看，可转债ETF净值下跌1.22%，其他品种则呈现不同程度的上涨或下跌。
净流入情况：
- 周度净流入前三：可转债ETF（8.51百万元）、短融ETF（5.17百万元）、国开ETF（0.43百万元）。
- 月度净流入前三：城投债ETF（143.40百万元）、短融ETF（78.15百万元）、上证可转债ETF（58.22百万元）。
- 近10个交易日净流入前三：可转债ETF（78.64百万元）、城投债ETF（74.90百万元）、短融ETF（31.66百万元）。
- 近20个交易日净流入前三：城投债ETF（143.40百万元）、短融ETF（79.72百万元）、上证可转债ETF（54.05百万元）。
组合久期与凸性分析：
部分债券ETF的重仓债券占基金净值比例超过50%，根据重仓债券加权计算，其组合久期与凸性如下：
- 政金债券ETF：组合久期4.29，组合凸性39.28。
- 国开债ETF：组合久期1.45，组合凸性5.52。
- 国开债券ETF：组合久期0.83，组合凸性2.13。
- 国债政金债ETF：组合久期0.94，组合凸性2.57。
- 基准国债ETF：组合久期3.93，组合凸性48.91。
- 国债ETF：组合久期3.69，组合凸性19.89。
- 30年国债ETF：组合久期21.06，组合凸性554.00。
- 30年国债ETF博时：组合久期20.51，组合凸性533.71。

关键信息

可转债ETF表现突出：
可转债ETF净值涨幅明显，成为本周主要债券ETF中唯一正增长的品种，且在净流入方面也表现优异，周度与月度净流入均居前列。
城投债ETF净流入显著：
城投债ETF在月度与近20个交易日净流入中表现最佳，显示出市场对这类债券的偏好。
风险提示：
报告中提到市场存在大幅波动、样本数据遗漏、统计出现偏差等潜在风险，投资者需注意。
数据来源与分析师信息：
数据来源为Wind，由西南证券研究院整理。
分析师：杨杰峰，执业证号：S1250523060001，联系方式：18190773632 / yangjf@swsc.com.cn。
联系人：谷岳洪，联系方式：18188609878 / guyh@swsc.com.cn。