20160923-东兴证券-房地产行业周报_大西南价值洼地强力吸金_相关标的受益_14页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

2016年9月23日发布的房地产行业周报指出，当前房地产板块在政策风声和市场情绪影响下表现活跃，但整体机会有限，主要依赖短期题材炒作和部分区域的强劲需求支撑。报告强调了“金九银十”行情对一线和部分二线城市的依赖，并提出未来应关注业绩稳定、转型明确或有题材进展的地产股。

主要观点

• 板块表现：上周中信房地产指数上涨3.09%，涨幅领先沪深300指数1.95个百分点。148家房地产股中，104家上涨，27家下跌，16家停牌。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：中江地产（22.85%）、金科股份（22.07%）、深赛格（13.21%）、万方发展（11.96%）、天宸股份（11.21%）。
  • 跌幅前五：慧球科技（-11.11%）、天润控股（-8.51%）、九龙山（-5.68%）、迪马股份（-3.79%）、中南建设（-3.10%）。
• 投资组合表现：上周投资组合累计绝对收益为1.73%，跑输行业指数1.36个百分点，主要因迪马股份回调。
• 市场情绪：板块上涨主要受题材股拉动，如万科涨停、恒大题材股嘉凯城、廊坊发展表现强劲，以及融创收购金科股权的利好消息。但缺乏持续利好，行情难以形成趋势。
• 城市轮动：一线城市和部分价值洼地的二线城市仍有较强需求支撑，如长沙、重庆、成都表现亮眼，而石家庄、厦门、武汉等城市成交面积环比下降。
• 行业动态：
  • 政策变化：杭州重启限购，南京拟实行积分落户政策，要求购房面积和社保年限。
  • 投资性房地产：A股投资性房地产达5951亿元，银行、保险等非房企持有大量房产。
  • 土地市场：南京、杭州、苏州等地土地市场火热，部分地块高溢价成交，东莞拍出最贵地块。
  • 企业动态：融创收购融科智地、金科、中海并购中信、恒大控股嘉凯城等事件推动市场情绪。
  • 业绩表现：碧桂园销售额突破2000亿，同比增长164%；信达地产高负债激进拿地，但净利下降。
• 未来关注方向：建议关注京津冀、长三角、珠三角和西南地区的房地产上市公司，如首开股份、荣盛发展、上实发展、新城控股和迪马股份。同时，关注转型医疗服务的养老地产企业，如华业资本、南京高科、蓝光发展、保利地产和上实发展。

关键信息

市场表现

• 中信房地产指数：周涨幅3.09%，与沪深300指数相差1.95个百分点。
• 投资组合：迪马股份（40%）、华发股份（25%）、新城控股（25%）、保利地产（10%）。

城市成交情况

• 涨幅较大：长沙（160.05%）、南昌（81.83%）、青岛（42.16%）、长春（63.27%）。
• 跌幅较大：石家庄（-36.78%）、厦门（-32.79%）、武汉（-17.37%）。

土地市场动态

• 南京：限价“开闸”，推出27幅地块，市场热度回升。
• 杭州：限购后首场土地出让，多地块高溢价成交。
• 苏州：土拍实施调控新政，部分地块触发熔断。
• 东莞：拍出总价34.3亿元地块，溢价率高达662%。
• 其他城市：北京、上海、深圳等一线城市土地供应计划公布，部分城市土地市场趋于平稳。

企业动态

• 融创中国：收购融科智地、金科股份，扩大规模。
• 万科：力信资本增持，股权争夺持续。
• 万达商业：正式从港交所退市，推进A股IPO。
• 信达地产：激进拿地，但净利下降，负债率高。
• 正荣地产：销售280亿元，布局重点城市。

投资建议

• 短期关注：迪马股份（40%）、华发股份（25%）、新城控股（25%）、保利地产（10%）。
• 月度组合：迪马股份（60%）、新城控股（40%）。
• 长期看好：京津冀、长三角、珠三角和西南地区；养老地产转型企业。

行业评级体系

• 公司评级：
  • 强烈推荐：相对沪深300指数收益率15%以上；
  • 推荐：5%~15%；
  • 中性：-5%~5%；
  • 回避：-5%以下。
• 行业评级：
  • 看好：相对沪深300指数收益率5%以上；
  • 中性：-5%~5%；
  • 看淡：-5%以下。

联系信息

• 分析师：郑闵钢（电话：010-6654031，邮箱：zhengmgdxs@hotmail.com，执业证书编号：S1480510120012）
• 联系人：梁小翠（电话：010-66554023，邮箱：liangxc@dxzq.net.cn，博士，中国社会科学院研究生院）