> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观金融团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货宏观金融研究团队发布，涵盖股指、宏观贵金属、宏观国债及集运等领域的行情回顾与后市展望，同时提供相关数据概览和行业要闻。 --- ## 一、行情回顾与后市展望 ### 1.1 行情回顾 3月11日，A股市场整体呈现震荡走势，万得全A指数放量上涨，但全市超3000支个股下跌。主要指数表现如下： - **沪深300**：收盘上涨 $0.64\%$ - **上证50**：收盘上涨 $0.12\%$ - **中证1000**：收盘上涨 $0.16\%$ - **中证500**：收盘下跌 $0.08\%$ 股指期货主力合约表现如下： - **IF2603.CFE**（沪深300）：上涨 $0.49\%$ - **IH2603.CFE**（上证50）：上涨 $0.08\%$ - **IC2603.CFE**（中证500）：下跌 $0.40\%$ - **IM2603.CFE**（中证1000）：下跌 $0.01\%$ 各合约成交量与持仓量均有明显变化，部分合约持仓量减少，显示出市场情绪的波动。 ### 1.2 后市展望 **外围市场**：美国总统特朗普宣布将在得克萨斯州建设新炼油厂，并警告伊朗若在霍尔木兹海峡部署水雷将面临严重后果，引发市场对地缘政治风险的关注。 **国内数据**：2026年前两个月我国货物出口同比增长 $19.2\%$，显示出口韧性持续。3月起进入2025年年报与2026年一季报披露期，部分业绩确定性强的板块或迎来“盈利驱动”行情，但需警惕预期差带来的波动。 **流动性**：两市成交在恐慌下跌阶段明显放量，情绪修复后有所缩量，目前稳定在2.5万亿附近。 **市场情绪**：受美以伊冲突影响，市场风险偏好受到打压，A股出现恐慌式下跌，但相比其他市场仍保持较好韧性。随着地缘扰动缓和与恐慌情绪释放，股指将回归国内基本面，可能有阶段性反弹。 **操作建议**：建议以高抛低吸为主，警惕地缘不确定性。 **市场风格**：看好与新质生产力相关的IC、IM合约的相对表现。 --- ## 二、数据概览 报告附有多个图表，包括： - **图1**：国内主要指数表现 - **图2**：市场风格表现 - **图3**：行业板块表现（申万一级指数） - **图4**：万得全A成交量（亿） - **图5**：股指现货成交量（亿） - **图6**：股指期货成交量 - **图7**：股指期货持仓量 - **图8**：主力合约基差走势 - **图9**：跨期价差走势 - **图10**：主要ETF基金份额统计（亿张） - **图11**：主要ETF成交额统计（亿元） 这些图表为市场分析提供了重要参考。 --- ## 三、行业要闻 - **国际能源署（IEA）**提议释放史上最大规模的石油储备，以应对美以伊冲突导致的原油价格上涨。释放量将超过2022年俄乌冲突时的1.82亿桶，成员国将在周三决定是否执行该提案。 --- ## 四、团队信息 ### 研究员信息 | 研究员 | 专业领域 | 联系方式 | 期货从业资格号 | |----------|----------------|----------------|----------------| | 聂嘉怡 | 股指 | 021-60635735 | F03124070 | | 何卓乔 | 宏观贵金属 | 18665641296 | F3008762 | | 黄雯昕 | 宏观国债集运 | 021-60635739 | F3051589 | --- ## 五、免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，且可能随市场变化而调整。 --- ## 六、建信期货业务机构联系方式 | 地址 | 联系电话 | 邮编 | |----------------------------------|----------------|--------------| | 上海总部大宗商品业务部 | 021-60635548 | 200120 | | 深圳分公司 | 0755-83382269 | 518026 | | 山东分公司 | 0531-81752761 | 250014 | | 广东分公司 | 020-38909805 | 510620 | | 北京营业部 | 010-83120360 | 100032 | | 福清营业部 | 0591-86006777/86005193 | 350300 | | 郑州营业部 | 0371-65613455 | 450008 | | 宁波营业部 | 0574-83062932 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 021-60636327 | 200120 | | 西北分公司 | 029-88455275 | 710075 | | 浙江分公司 | 0571-87777081 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 021-62528592 | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 021-63097527 | 200082 | | 泉州营业部 | 0595-24669988 | 362000 | | 厦门营业部 | 0592-3248888 | 361000 | | 成都营业部 | 028-86199726 | 610020 | --- ## 七、建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com