> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院植物油及豆粕市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告为格林大华期货研究院于2026年3月12日发布的市场分析，内容涵盖**植物油**（豆油、棕榈油、菜籽油）和**豆粕、菜粕**的行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略。整体来看，市场在**中东地缘政治紧张**、**国际油价上涨**及**政策利好**等多重因素影响下，呈现**多头主导**的走势。 --- ## 主要观点 ### 1. 植物油市场 - **整体趋势**：植物油市场在美伊冲突缓和后，市场情绪转向对持久战的预期，整体呈现**止跌回升**态势。 - **品种表现**： - **豆油**：主力合约Y2605报收8570元/吨，日环比上涨1.49%；次主力Y2609报收8456元/吨，日环比上涨0.91%。豆油因**巴西大豆通关受阻**，导致**供应紧张**，进一步支撑价格。 - **棕榈油**：主力合约P2605报收9526元/吨，日环比上涨0.68%；次主力P2609报收9476元/吨，日环比上涨0.47%。**油价上涨**带动**生物燃料需求预期增强**，支撑棕榈油走势。 - **菜籽油**：主力合约O12605报收9778元/吨，日环比上涨0.67%；次主力O12609报收9661元/吨，日环比上涨0.43%。国内**非转基因菜油供应偏紧**，支撑其基差高位运行。 ### 2. 豆粕与菜粕市场 - **豆粕**：主力合约M2605报收3068元/吨，日环比上涨3.20%；次主力M2609报收3054元/吨，日环比上涨1.06%。豆粕受**美豆强势**及**巴西贴水走强**支撑，市场情绪乐观，**短期有望突破3100元/吨**。 - **菜粕**：主力合约RM2605报收2480元/吨，日环比上涨3.25%；次主力RM2609报收2397元/吨，日环比上涨0.76%。受**美豆价格回升**及**市场传言推动**，菜粕走势偏强，但需警惕回调风险。 --- ## 关键信息 ### 一、行情复盘 | 品种 | 主力合约 | 收盘价（元/吨） | 日环比涨幅 | 日增仓（手） | |------------|----------|----------------|------------|-------------| | 豆油 | Y2605 | 8570 | +1.49% | +5771 | | 豆油 | Y2609 | 8456 | +0.91% | +4536 | | 棕榈油 | P2605 | 9526 | +0.68% | +1068 | | 棕榈油 | P2609 | 9476 | +0.47% | +4331 | | 菜籽油 | O12605 | 9778 | +0.67% | -4128 | | 菜籽油 | O12609 | 9661 | +0.43% | -104 | ### 二、重要资讯 1. **国际油价上涨**：美伊冲突缓解后，市场担忧持续，IEA释储未能缓解供应紧张，**NYMEX原油上涨近5%**。 2. **美印贸易协议**：美国将降低对印度商品的关税，**利好农产品出口**。 3. **生物燃料政策**：美国环保署计划强化生物燃料掺混政策，**提振豆油需求**。 4. **马来西亚MPOB数据**：2月末库存减少3.94%，产量和出口环比下降，**显示供应偏紧**。 5. **印度采购计划**：锁定**15万吨/月**的南美豆油采购，**支撑豆油需求**。 6. **棕榈油出口**：马来西亚2月棕榈油出口量环比下降21.5%，但**对华出口增加**。 7. **国内库存数据**：截至2026年第10周末，**三大食用油库存总量204.63万吨**，**同比减少8.26%**，**豆油库存下降**，**棕榈油库存上升**。 ### 三、市场逻辑 - **外盘影响**：国际油价上涨带动植物油整体走强，**美豆强势支撑豆粕、菜粕**。 - **国内因素**： - **非转基因菜油供应紧张**，**基差高位运行**。 - **巴西大豆通关受阻**，导致**供应减少**，支撑豆油走势。 - **国内库存下降**，显示市场对植物油的需求旺盛。 - **短期走势**：植物油维持**多头思维**，**逢低吸纳**为主；豆粕、菜粕短期波动剧烈，**谨慎操作**。 --- ## 交易策略 ### 植物油 - **多单持有**：油脂低位已有多单继续持有，**新多单介入**。 - **压力位与支撑位**： - Y2605：压力位9300，支撑位8048 - Y2609：压力位9700，支撑位8054 - P2605：压力位10000，支撑位8776 - P2609：压力位10000，支撑位8710 - O12605：压力位12000，支撑位9212 - O12609：压力位12000，支撑位9180 ### 豆粕与菜粕 - **多单谨慎持有**：豆粕、菜粕短期走势偏强，但需警惕回调风险。 - **压力位与支撑位**： - M2605：压力位3278，支撑位2710 - M2607：压力位3000，支撑位2680 - M2509：压力位3200，支撑位2833 - RM2605：压力位2600，支撑位2220 - RM2607：压力位2530，支撑位2200 - RM2609：压力位2600，支撑位2274 --- ## 风险提示 - 本报告信息来源于公开资料，**不保证准确性**。 - 市场分析**仅供参考**，不构成投资建议。 - 投资者应**注意交易风险**，谨慎操作。