> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铝行业日报总结（2026年3月12日） ## 核心内容概览 本日报主要分析了铝市场的行情走势、供需状况及行业动态，指出当前铝价受中东地缘冲突影响，走出独立行情。同时，报告提及了全球铝行业的重要变化，包括力拓集团减产计划和印度国家铝业公司（Nalco）的产能扩张。 --- ## 主要观点 ### 铝价走势 - 铝价在3月11日高开高走，重回2.5万/吨之上。 - 总持仓增加2.6万手至68.8万手。 - 铝价上涨对消费形成一定抑制，采购需求仍偏弱。 ### 市场结构 - 华东、中原、华南地区铝价贴水分别为-130、-270、-205元/吨。 - 沪伦比值保持低位，进口亏损达-3368元/吨。 - 国内库存持续累库，社会库存增至127.1万吨，为近三年高位。 - 伦敦库存环比减少2000余吨至45.2万吨，显示外强内弱格局。 ### 供应与需求 - 国内供应保持平稳，印尼、安哥拉新投产能仍在爬产。 - 中东地区供应仍不稳定，卡塔尔铝业停产，巴林铝业暂停供货。 - 需求端节后有回暖迹象，铝水比例回升，但整体需求尚未强劲。 ### 操作建议 - 铝价短期内受供应短缺支撑，继续维持独立走势。 - 建议关注霍尔木兹海峡的运行情况，未通航前保持低多思路。 --- ## 关键行业动态 ### 力拓集团减产计划 - **时间**：2026年10月起。 - **地点**：澳大利亚Yarwun氧化铝精炼厂。 - **减产幅度**：产量削减40%，年产量减少约120万吨。 - **目的**：延长精炼厂运营寿命至2035年，并探索延寿和现代化改造方案。 - **影响**：影响约180个岗位，目前该厂员工约725人，年产氧化铝约300万吨。 ### 印度国家铝业公司（Nalco）扩张计划 - **时间**：2026年6月启动Pottangi铝土矿开采。 - **地点**：印度奥里萨邦。 - **合作方**：Dilip Buildcon Ltd获得开发运营权。 - **产能提升**：Damanjodi氧化铝厂将扩建第五条生产线，年产能增加至327.5万吨。 - **目标**：支持一体化铝业务扩张，匹配采矿能力提升。 --- ## 建信期货研究团队信息 - **研究员**： - 余菲菲：021-60635729，yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3025190 - 张平：021-60635734，zhangpin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3015713 - 彭婧霖：021-60635740，pengjinglin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3075681 --- ## 免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开渠道，力求准确但不保证其完整性。在不同时期，建信期货可能发布与本报告观点不一致的研究报告。 --- ## 建信期货业务机构联系方式 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726 --- ## 建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com