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沪镍产业日报总结（2025-11-10）

期货市场数据

• 主力合约收盘价：沪镍119680元/吨，环比上涨240元/吨。
• LME3个月镍价15020美元/吨，环比下跌35美元/吨。
• 主力合约持仓量117784手，环比下降4095手。

现货市场数据

• SMM1#镍现货价121200元/吨，环比上涨300元/吨；长江有色镍均价121400元/吨，环比上涨400元/吨。
• 上海电解镍CIF价85美元/吨，环比持平；保税库库存情况稳定。
• 平均价：电池级硫酸镍27500元/吨，环比下跌300元/吨；LME镍升贴水-191.38美元/吨，环比上涨7.81美元/吨。

上游及产业情况

• 镍矿进口平均单价56.72美元/吨，环比下跌4.61%；印尼红土镍矿含税价受政策影响上升。
• 电解镍产量月环比增长；镍铁产量环比微降。
• 进口方面：精炼镍及合金进口量增长；镍铁进口量环比提升。

宏观及行业动态

• 中国10月CPI同比上涨0.2%，PPI环比首次年内上涨0.1%；核心CPI涨幅连续第六个月扩大。
• 美国劳工统计局推迟CPI报告发布，可能影响12月降息预期。
• 中国10月出口同比下降，进口结构变化；新能源汽车零售销量环比微降。

观点总结

• 预计镍价震荡弱势运行，受成本压力和需求不旺影响；国内和海外库存均增长。
• 技术面持仓增量导致价格下跌，空头氛围升温，建议暂时观望或逢高做空；关注MA10压力位。
• 重点关注：进口数据变化、生产端调整。

风险管理

• 数据来源第三方，仅供参考；市场风险高，投资需谨慎。
• 研究员：陈思嘉，期货从业资格F03118799，证书号Z0022803。
• 免责声明：信息基于公开数据，不构成个人投资建议；未授权不得翻版或修改。