20221031-英大证券-电力能源行业周报2022年第31期_高速服务区充电桩建设加快_超充有望加速落地_30页_3mb

报告摘要

高速服务区充电桩建设加快，超充有望加速落地

核心内容

高速公路服务区充电桩建设加快
交通部数据显示，截至2022年9月底，全国已有3974个高速公路服务区建成充电桩16721个，较8月初增长28%。新增充电桩数量达3347个，同比增长25%。随着新能源汽车销量和保有量的快速提升，充电基础设施也保持爆发式增长，桩车比为1:2.4。
超快充技术加快落地
随着800V高压平台车型的陆续上市，如小鹏G9、极狐阿尔法S、阿维塔11、长城机甲龙等，超快充技术正加速应用。9月21日，小鹏G9上市，宣称“充电5分钟，续驶超200公里”，推动超快充技术发展。
充电标准制定积极推进
当前国内正在修订两套充电标准：2015国标升级版和ChaoJi标准。ChaoJi标准在兼容性、安全性、功率等方面优于2015国标，可适配四大主流充电系统，有望成为未来超快充的主流标准。
电力行业数据
1-9月全国累计发电装机容量约24.8亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量增长16.9%，太阳能装机容量增长28.8%。全社会用电量同比增长4.0%，其中城乡居民生活用电增长13.5%。
锂电产业链动态
磷酸铁锂价格保持弱稳，碳酸锂价格高企，导致铁锂生产成本上升。三元材料受锂盐成本影响继续上行，但部分企业因锂盐供应受限导致利润压缩。负极材料因产能扩张，价格面临回调压力。电解液市场稳定，六氟磷酸锂供应趋紧，预计明年将出现盈余。
光伏产业链动态
光伏新增装机容量达5260.2万千瓦，呈现集中式、分布式并重格局。硅料价格维持稳定，组件价格跌幅有限。国家发改委和能源局发布政策，推动光伏产业链健康发展，支持多晶硅先进产能达产。
行业市场表现
本周沪深300指数下跌5.39%，电力设备及新能源指数下跌4.41%，电力及公用事业指数下跌5.92%。电力设备与新能源行业估值处于历史中低位，电力及公用事业行业处于历史中位。
行业动态与重要公告
本周多家核心企业发布三季度财务报告，如明阳智能、比亚迪、宁德时代等，显示业绩增长显著。此外，甘肃白银发布“十四五”能源发展规划，推动风光储一体化项目。

主要观点

新能源汽车发展带动充电设施快速增长：随着新能源汽车销量和保有量的提升，充电桩建设速度加快，充电桩与新能源汽车的比值为1:2.4，表明基础设施建设基本满足新能源汽车的发展需求。
超快充技术成为趋势：800V高压平台车型不断推出，推动超快充技术发展，但当前面临使用率低、建设成本高、标准不统一等问题。
充电标准的统一至关重要：ChaoJi标准在兼容性、安全性等方面表现更优，有望成为超快充的统一标准，促进产业协同发展。
电力行业持续增长：风电和太阳能装机容量增长显著，电力设备与新能源行业保持高景气度。
锂电与光伏产业链面临成本压力：锂盐价格上涨影响产业链利润，推动企业寻求成本控制和价格调整策略。
行业政策支持：国家出台多项政策，支持新能源行业发展，推动光伏和风电产业的健康发展。
市场估值与涨跌幅分化：电力设备与新能源行业估值处于中低位，部分个股表现较好，部分表现较差，反映出市场对行业不同子板块的预期差异。