2017-汽车行业深度报告-颠覆汽车的盛宴_30页_1mb

报告摘要

汽车及零配件行业2015年日常报告总结

核心内容

本报告聚焦2016年CES展会对汽车智能化与共享化趋势的影响，分析了汽车智能化和共享化技术的发展现状与前景，提出了对智能汽车行业的投资策略，并列举了相关上市公司作为投资标的。

主要观点

智能汽车趋势明显：汽车智能化、共享化趋势愈加明显，汽车电子化进入“智能机”时代。
CES成为智能汽车主战场：2016年CES将聚焦无人驾驶与智能汽车，展示多项前沿技术，如机器视觉、人机交互、增强现实（AR）等。
无人驾驶商业化加速：互联网公司与传统车企合作，推动无人驾驶技术发展，技术成本下降有助于商业化进程。
车联网技术成熟：车联网技术正逐步成熟，成为智能汽车的重要组成部分，提升人车互动和交通智能化。
智能网联汽车是未来方向：智能网联汽车将成为汽车发展的新方向，实现“人一车一网络一路”的互动。
政策与市场双重推动：政策支持与市场需求共同推动智能汽车产业快速发展，预计未来几年将实现商业化和规模化。

关键信息

市场数据

项目	值
行业优化平均市盈率	50.17
市场优化平均市盈率	21.27
国金汽车零配件指数	12303.46
沪深300指数	3765.18
上证指数	3572.88
深证成指	12889.83
中小板综指	13727.26

投资策略

关注无人驾驶与车联网：建议关注亚太股份、威帝股份、万安科技、均胜电子、盛路通信、商业城、东风科技等上市公司。
并购是切入智能汽车的重要方式：2015年以来，国内上市公司通过并购ADAS、无人驾驶、车联网等领域公司，快速布局智能汽车。

技术突破

机器视觉：NVIDIA推出Drive PX平台，具备高处理速度，支持多摄像头数据处理。
LIDAR技术：谷歌、百度等公司推动LIDAR技术发展，降低成本，提升识别精度。
人机交互：手势识别与语音识别技术将提升驾驶体验与安全性，如宝马AirTouch和苹果Siri。
增强现实（AR）HUD：AR-HUD技术将真实路况信息投射到驾驶员视野中，提升行车安全与效率。

无人驾驶进展

互联网公司与传统车企合作：福特与谷歌成立合资公司，推动无人驾驶商业化。
技术落地：奔驰、奥迪、宝马、丰田等车企展示无人驾驶技术，包括自动驾驶概念车、高精度地图系统等。
V2E系统：德尔福、博世、大陆集团等零部件供应商推出V2E系统，实现车辆与环境的全面互联。

智能化电动车

Faraday Future：推出首款电动车，续航里程达483公里，预计2017年量产。
大众：发布新一代电动车，搭载下一代车联网技术。
雪佛兰Bolt：量产电动车，续航里程321公里，预计最快2017年上市。

互联网企业布局

苹果：推出CarPlay系统，布局车载智能。
谷歌：推动Android Auto和无人驾驶技术发展。
百度：完成路测，成立自动驾驶事业部，提出三年商用、五年量产目标。
阿里巴巴：与上汽合作，搭建互联网汽车平台。
腾讯：推出“趣驾Wedrive”整体解决方案。
乐视：推出ecolink产品，计划在2016年发布首款汽车。

传统车企进展

奔驰：推出F 015自动驾驶概念车，完成60英里路测。
宝马：推出i3预碰撞系统和i8 Spyder概念车。
奥迪：推出A8 Sedan自动驾驶功能。
通用：推出雪佛兰Bolt电动车。

风险提示

宏观经济形势：若宏观经济形势不如预期，可能影响行业增长。
政策执行力度：政策执行力度不足可能延缓智能汽车发展。

评级说明

长期竞争力评级：高于行业均值。
公司投资评级：
- 买入：预期上涨幅度在20%以上；
- 增持：预期上涨幅度在5%-20%；
- 中性：预期变动幅度在-5%至5%；
- 减持：预期下跌幅度在5%以下。
行业投资评级：
- 增持：预期上涨幅度超过大盘5%以上；
- 持有：预期变动幅度与大盘相近；
- 减持：预期下跌幅度超过大盘5%以上。

机构信息

国金证券：
- 上海：电话021-60753903，传真021-61038200，邮箱researchsh@gjzq.com.cn，邮编201204，地址上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦7楼。
- 北京：电话010-66216979，传真010-66216793，邮箱researchbj@gjzq.com.cn，邮编100053，地址中国北京西城区长椿街3号4层。
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总结

本报告指出，2016年CES将成为智能汽车技术展示和商业化的重要平台，无人驾驶与车联网技术将成为行业焦点。随着技术进步和政策支持，智能汽车市场将迎来快速发展。投资策略建议关注无人驾驶与车联网，重点关注亚太股份、威帝股份、万安科技、均胜电子、盛路通信、商业城、东风科技等公司。同时，互联网企业通过并购与合作加速布局智能汽车领域，传统车企也在积极应对，推动智能化进程。

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