20260621-华鑫证券-汽车行业周报_特斯拉机器人德州千万台工厂已正式动工_启元Q1落地深圳亚洲首店_38页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2026年6月18日机器人及汽车行业周报内容，涵盖人形机器人板块的市场表现、汽车行业数据、重点公司盈利预测、行业新闻及风险提示等。报告指出，特斯拉得州超级工厂已动工，预计2027年夏季实现大规模量产；启元Q1人形机器人落地深圳，标志着人形机器人在C端市场的布局。同时，报告对汽车板块及机器人相关标的进行了投资建议，推荐了多个具备增长潜力的公司，并提示了相关风险。

主要观点

• 人形机器人板块表现强劲：华鑫人形机器人指数本周上涨5.66%，2025年以来累计收益率达100.7%。板块内减速器表现突出，涨幅达7.8%。
• 机器人相关标的涨幅居前：蓝思科技、奥普特、凯迪股份等涨幅领先，部分公司如冠盛股份、长华集团则表现不佳。
• 汽车行业整体表现平淡：中信汽车指数本周微涨0.6%，但部分细分领域如智能汽车表现较好，涨幅达7.2%。
• 人形机器人带来新机遇：报告持续看好汽车行业，特别是人形机器人产业链相关公司，如新泉股份、双林股份、德昌电机控股等。
• 投资建议：推荐布局T链确定性标的，关注具备先发优势的机器人本体厂商，同时推荐多个涉及人形机器人关键零部件的公司。

关键信息

特斯拉得州超级工厂进展

• 德州超级工厂已动工，Optimus专属厂房钢结构主体正式落成。
• 新增工业用地约48.3万平方米，厂房总长超过1200米。
• 厂区内同步布局下一代AI芯片晶圆厂。
• 长期规划年产能最高1000万台，计划2027年夏季实现大规模量产。

启元Q1人形机器人落地深圳

• 启元Q1是全球首个小尺寸全身力控人形机器人，高度80厘米，可收纳进双肩包。
• 亚洲首家线下授权体验店已落地深圳福田卓悦中心，预计7月底至8月对外开放。

机器人板块投资建议

• 推荐标的包括新泉股份、凯迪股份、模塑科技、双林股份、维科精密、维宏股份、嵘泰股份、亚普股份、伟创电气、浙江荣泰等。
• 关注重点：关节总成、丝杠、灵巧手、电机、减速器、传感器等关键零部件厂商。

汽车行业数据

• 6月1-14日全国乘用车市场零售同比下降18%，批发同比下降15%。
• 乘用车销量下滑，但智能汽车表现较好，涨幅达7.2%。
• 汽车板块PE位于近4年25.8%分位，PB位于50.7%分位。

重点公司盈利预测（部分）

行业新闻亮点

• 赛力斯：发布首款人形机器人“小赛”，具备视觉识别和语音互动能力。
• 三星电子：向Coupang物流中心供应人形机器人，拓展自动化应用。
• 阿里：发布Qwen-Robot系列具身智能大模型，涵盖操作、移动和世界模型。
• Genesis AI：发布首款通用机器人Eno，具备灵活高度调节和灵巧机械手。
• 零跑汽车：推出C系列新车，覆盖纯电、增程双动力版本，价格区间12.58万-16.98万元。
• 比亚迪：发布大唐EV，搭载第二代刀片电池和闪充技术，续航达950km。
• 理想汽车：发布具身智能汽车战略，计划下半年进行三轮OTA升级。
• 泰凯英：拟回购股份，用于股权激励或员工持股计划，金额不少于3,000万元。
• 中汽股份：发行可转债，规模为103,904万元，由银河证券保荐。
• 标榜股份：与珠海奇点纪元投资管理有限公司共同投资，出资700万元。
• 神驰机电：为全资子公司提供9,600万元担保。
• 华锋股份：扩建低压变频腐蚀生产线，计划投资5,870万元，新增产能30万平方米。
• 新铝时代：通过并购拓展业务，新增显示器支架及底座、精密冲压件等产品线。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期；
• 大宗商品涨价超预期；
• 自主品牌崛起不及预期；
• 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；
• 人形机器人进展不及预期；
• 推荐关注公司业绩不达预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：预测个股相对沪深300指数涨幅 > 20%
  • 增持：10%—20%
  • 中性：-10%—10%
  • 卖出：< -10%

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业指数相对沪深300指数涨幅 > 10%
  • 中性：-10%—10%
  • 回避：< -10%

证券分析师信息

• 林子健：厦门大学硕士，CPA，9年汽车行业研究经验。
• 程晨：上海财经大学金融硕士，2024年加入华鑫证券。
• 钱臻：伦敦大学学院本科及硕士，2025年加入华鑫证券。

总结

报告强调了特斯拉得州超级工厂的进展和启元Q1人形机器人在深圳的落地，表明人形机器人市场正逐步向C端市场扩展。同时，汽车行业在智能汽车和人形机器人带动下表现较好，建议投资者关注相关产业链公司。报告还提示了多种风险，包括市场需求、大宗商品价格、政策变动等，对投资决策具有重要参考价值。