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塑料日报总结：震荡上行

核心内容概述

本报告为冠通期货于2026年3月13日发布的塑料市场分析，重点围绕塑料期货与现货价格走势、供需格局变化、成本端影响及国际局势对市场的影响进行分析。整体来看，塑料市场在近期呈现震荡上行趋势，主要受到供应收缩、下游复产及中东局势的推动。

主要观点

1. 供需格局

• 供应端：3月13日，独山子石化HDPE等装置停车，导致塑料开工率下降至87.5%，处于中性水平。一季度无新增产能计划投产，供应端整体偏紧。
• 需求端：PE下游开工率环比上升5.21个百分点至33.83%，春节假期后下游逐步复产，但尚未恢复至节前水平，整体呈现季节性波动。
• 库存情况：石化库存处于近年同期中性水平，周五早库环比增加2万吨至82万吨，较去年同期高4.5万吨，库存去化趋势仍在持续。

2. 成本端影响

• 原油价格：受IEA释放石油储备及霍尔木兹海峡船只遭袭事件影响，原油价格持续反弹，布伦特原油05合约上涨至101美元/桶。
• 乙烯价格：东北亚乙烯价格环比上涨30美元/吨至1000美元/吨，东南亚乙烯价格也上涨至970美元/吨，成本端支撑塑料价格。

3. 国际因素

• 中东局势：霍尔木兹海峡局势紧张，伊朗表示将继续封锁该海峡，导致原油供应担忧加剧，推动能源化工价格上涨。
• 中东PE影响：伊朗PE进口占中国总进口量约8%，国内产量约3%，中东整体PE进口占国内产量约20%，对国际价格和供给有重要影响。

4. 市场情绪

• 期货市场：塑料2605合约增仓震荡上行，最低价8226元/吨，最高价8584元/吨，最终收盘于8416元/吨，涨幅0.13%，持仓量增加至342523手。
• 现货市场：PE现货市场涨跌互现，涨跌幅在-200至+100元/吨之间，LLDPE报8230-8970元/吨，LDPE报9930-11110元/吨，HDPE报8300-9500元/吨。
• 下游情绪：由于原料短缺，国内外烯烃装置降负增加，下游采购趋于谨慎，现货成交较弱，但农膜价格在元宵节后上涨，显示刚需释放。

关键信息

• 开工率变化：塑料开工率下降至87.5%，PE下游开工率回升至33.83%，但尚未恢复至节前水平。
• 库存水平：石化库存处于近年同期中性水平，库存去化持续。
• 期货走势：塑料2605合约震荡上行，收盘价8416元/吨，涨幅0.13%，持仓量增加。
• 原料价格：原油及乙烯价格均上涨，成本端支撑明显。
• 国际局势：霍尔木兹海峡局势紧张，伊朗表态封锁海峡，推动能源化工价格上涨。
• 进口影响：中东地区PE产能占全球15%以上，出口占全球聚烯烃出口约25%，对国际价格影响较大。
• 市场预期：化工品整体情绪高涨，若霍尔木兹海峡不能恢复通航，塑料价格或将继续上涨，需关注下游复产进度及中东局势进展。

投资建议

• 塑料期货短期走势偏强，震荡上行，建议关注多头机会。
• 现货市场因原料短缺及下游谨慎采购，成交较弱，但刚需释放支撑价格。
• 中东局势是当前市场的重要变量，若持续紧张，塑料价格可能继续上行。

数据来源

• 期货数据：博易大师
• 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 图表来源：Wind 冠通研究

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