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报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概述

2014年8月8日的晨会主要围绕股票市场表现、重点行业分析、公司业绩预告以及近期经济数据发布等内容展开。整体市场表现不佳，多个指数出现下跌，但部分行业如餐饮、钢铁、电子制造等表现较好，而林业、煤炭开采、证券、汽车整车等则出现下跌。同时，会议重点分析了车联网行业的发展趋势，并对多家公司发布了中报点评与业绩调整。

主要观点与关键信息

市场表现

指数表现：
- 申万A指：2284.2点，下跌1.14%（1日）、0.04%（5日）、6.06%（1月）
- 上证指数：2187.6点，下跌1.34%（1日）、0.63%（5日）、6.23%（1月）
- 沪深300：2327.4点，下跌1.51%（1日）、0.97%（5日）、6.83%（1月）
- 香港恒生：24387点，下跌0.80%（1日）、1.49%（5日）、3.57%（1月）
- 香港国企：10876点，下跌0.94%（1日）、2.28%（5日）、3.69%（1月）
风格指数：
- 大盘指数：下跌1.50%
- 中盘指数：下跌1.02%
- 小盘指数：下跌0.87%

行业表现

涨幅前五行业：
- 餐饮：昨日涨幅3.74%，1个月涨幅20.84%，6个月涨幅25.30%
- 钢铁：昨日涨幅1.29%，1个月涨幅17.31%，6个月涨幅20.82%
- 电子制造：昨日涨幅0.15%，1个月涨幅0.62%，6个月涨幅3.17%
- 采掘服务：昨日涨幅0.11%，1个月涨幅2.26%，6个月跌幅5.92%
- 光学光电子：昨日涨幅0.00%，1个月涨幅3.22%，6个月涨幅5.62%
跌幅前五行业：
- 林业：昨日跌幅-4.01%，1个月跌幅13.59%，6个月跌幅17.06%
- 煤炭开采：昨日跌幅-2.81%，1个月跌幅13.20%，6个月跌幅11.02%
- 证券：昨日跌幅-2.61%，1个月跌幅13.40%，6个月跌幅6.12%
- 汽车整车：昨日跌幅-2.20%，1个月跌幅10.34%，6个月跌幅19.98%
- 工业金属：昨日跌幅-2.17%，1个月跌幅16.02%

车联网行业分析

车联网的演变：
- 车联网的内涵已从单纯的导航扩展至车路互动、人车互动和车车互动。
- 当前投资重心已从车路互动转向人车互动，主要受车厂丰富IT手段、Tesla冲击、OBD推广、互联网厂商移植操作系统至车载、智能手机普及等因素驱动。
- 未来投资重心将转向车车互动，依赖雷达侦测、3D摄像、激光、模式识别等技术成熟。
行业机会：
- 车联网将扩展至物流、交运、航运等领域，这些领域的信息化程度仍处于初级阶段，具有较大发展空间。
- 推荐关注久其软件、博彦科技、中海科技（伴阿里转型航运物流）、天泽信息（车联网拓展客户与商业模式），以及千方科技、荣之联（媒体报道乐乘盒子限量首发即将公测）。

公司重点推荐

美克家居（600337）：
- 2014年上半年实现收入12.71亿元，同比增长1.5%；净利润9374.44万元，同比增长32.3%。
- 零售业务表现突出，收入与毛利率双增长。
- 公司计划开设多个品牌门店，推进电商OBO项目，提升线上导流能力。
- 维持买入评级，预计14-16年EPS分别为0.35元、0.47元、0.62元，对应PE分别为19.1倍、14.2倍、12.5倍。
海澜之家（600398）：
- 中报合并口径净利润增长约60%，超出预期。
- 品牌持续扩张，大店战略稳步推进，提升整体形象。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.55元、0.76元、0.90元，对应PE分别为17.2倍、12.5倍、10.6倍。
- 维持买入评级，认为其“高性价比+标准化服务”模式将快速渗透服装行业。
泸州老窖（000568）：
- 2014年上半年收入36.37亿元，同比下滑30.8%；净利润9.58亿元，同比下滑47.2%。
- 第二季度收入与净利润降幅明显收窄，业绩基本符合预期。
- 预计2014-2016年EPS分别为1.64元、2.07元、2.51元，对应PE分别为11.5倍、9.1倍、7.5倍。
- 维持买入评级，认为公司已度过最困难时期，未来有较大的业绩弹性。
光线传媒（300251）：
- 上半年营业收入3.01亿元，同比下降35.66%；净利润1.02亿元，同比下降40.73%。
- 电影业务收入降幅较大，但电视剧业务保持高增长趋势。
- 期待公司全产业链布局持续推进，维持“买入”评级。
全通教育（300359）：
- 上半年营业收入9239.2万元，同比增长7.6%；净利润3032.6万元，同比增长18.34%。
- “020”模式拓展新区域，加码全课网在线教育平台。
- 维持“买入”评级，预计14-16年EPS分别为0.49元、0.89元、2.76元，对应PE分别为148倍、81倍、26倍。
片仔癀（600436）：
- 上半年合并收入增长7%，母公司收入下滑5%；净利润下滑3%。
- 日化药妆业务保持高增长趋势，预计全年有望实现约50%增长。
- 小幅下调盈利预测，维持“增持”评级。

其他信息

宏观经济数据

国内经济数据：
- 7月工业品出厂价格涨幅未公布。
- 7月CPI涨幅未公布。
- 7月出口增速未公布，但进口增速下降0.1%，贸易顺差233.3亿美元。
- 7月M2增速14.4%，M1增速8.7%，M0增速5.6%。
- 7月各项贷款余额增速13.5%，人民币贷款余额增速13.7%。
- 7月新增人民币贷款6775亿元。
- 7月各项存款余额增速12.8%，人民币存款余额增速12.3%。
- 7月居民储蓄存款余额增速10.5%。
- 1-7月固定资产投资累计增速17.4%。
- 7月社会消费品零售总额增速12.4%。
- 1-7月实际利用外资增速1.9%。
世界重要经济数据：
- 美国、欧元区、日本等主要经济体的经济数据有所波动，部分数据与市场预期相符。
- 美国6月贸易收支平衡为-444亿美元，7月商品零售额增速0.2%。
- 欧元区6月失业率11.5%，7月CPI增速0.2%。
- 日本7月M2+存款增速3%，6月工业生产增速0.7%。
- 韩国、英国、新加坡等国家的经济数据也有所波动。

当日信息速递

重大财经新闻：
- 发改委政策加码新兴产业，如云计算、物联网等。
- 创业板业绩增速或5个季度来首降，中小板盈利增速明显回升。
- 委托贷款监管趋严，银监会拟规范。
- WTO裁定中国稀土出口政策违规。
- 险资信托投资监管加强。
- 房地产行业“去库存”成为关键词。
行业要闻：
- 余额宝带动天弘基金业绩大增。
- 通航业准入门槛降低。
- 石墨烯扶持政策可能加码。
- 上网电价下调，影响电企约2%营收。
- 微信等即时通信工具管理规定出台。
- 上海发布支持互联网金融产业发展的政策。
上市公司动态：
- 中国联通、渝开发、林洋电子等公司有重要动态，如发行债券、非流通股解禁等。