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晨会纪要总结

核心内容概述

2014年8月8日的晨会纪要涵盖了市场动态、行业分析、公司研究报告及政策解读等多个方面，重点聚焦于A股市场表现、行业趋势、公司投资价值以及国内外政策动向。

市场表现

昨日收盘情况

行业表现（沪深300指数）

大宗商品价格

报告聚焦

1. 华录百纳（300291）

• 事件：与蓝色火焰合作推出《女神的新衣》，节目模式新颖，预计热播概率高，短期有望成为股价催化剂。
• 核心观点：
  • 华录百纳与蓝色火焰的强强联合，有助于形成横跨电视剧、电影、综艺节目三大领域的内容制作能力。
  • 栏目制作的制播分离模式将推动行业扩容，内容侧为最大受益方。
  • 蓝色火焰具备强大的商业化运作能力和内容制作水平，有望成为综艺领域巨头。
  • 华录百纳是资本市场稀缺的综艺标的，有望迎来戴维斯双击。
• 投资建议：上调目标价至42.00~45.00元，维持“强烈推荐-A”投资评级。
• 风险提示：综艺节目制播分离进程不及预期，并购整合效果不及预期。

2. 鱼跃医疗（002223）

• 事件：大股东及实际控制人拟减持股份，筹措资金用于外延并购。
• 核心观点：
  • 公司管理优秀，成长动力足，减持有利于释放流动性。
  • 公司正推进对华润万东及上械集团的收购，若成功将丰富医院和OTC产品线，提升临床销售渠道覆盖。
  • 内生增长与外延并购双轮驱动，有望迎来经营拐点。
• 投资建议：维持“强烈推荐-A”投资评级。
• 风险提示：新产品推出低于预期。

3. 奥瑞金（002701）

• 核心观点：
  • 核心客户红牛增长稳健，预计三季度出货环比改善。
  • 原材料价格低位运行，公司盈利增速远超收入增速。
  • 两片罐业务稳步推进，未来有望打开市值空间。
• 投资建议：维持“强烈推荐-A”投资评级。
• 风险提示：核心客户市场竞争加剧、原材料价格上涨。

今日要闻

1. 人民日报：不会搞中国版QE，年内或定向降息

• 央行向国开行提供1万亿抵押补充贷款，被解读为中国版QE，但专家指出政策仍以稳健为主，年内或有定向降息。
• 政策导向为引导资金流向提升效率，不搞大规模宽松。

2. 国内财经动态

• 发改委：加快推动设立新兴产业创业投资引导基金，重点支持云计算、物联网、生物、电子商务等领域。
• A股定增融资：7月份定增融资规模环比增长107.9%，平均收益率达28.76%。
• 中国轻工业利润：上半年实现利润增长11.19%，增速高于主营业务收入增速。

3. 国际财经动态

• 美国消费信贷：6月增幅放缓，信用卡消费增长乏力。
• 欧洲央行：维持利率不变，符合市场预期。
• WTO裁定：中国稀土出口政策违规，可能引发相关产业政策调整。

行业动态

• 电力：发改委计划下调上网电价，降幅为每千瓦时0.01元。
• 房地产：棚改资金不足导致开工率不超三成，年度近500万户指标存疑。
• 金融：委托贷款成为限控行业的“救命稻草”，银监会拟出台管理办法规范。
• 新兴产业：发改委政策加码，推动云计算、物联网等产业。
• 稀土出口：WTO裁定中国稀土出口政策违规，可能影响出口政策。
• 石墨烯：扶持政策或加码，有望进入“十三五”规划。
• 页岩气：2020年产量目标减半，对石油服务企业构成利空。

公司要闻

• 秦港股份与天津港：合资成立渤海港口投资公司，注册资本20亿元，业务聚焦天津及河北港口项目。
• 中国中冶：在巴布亚新几内亚的镍矿遇袭后恢复生产。
• 中国联通：上半年净利润66.9亿元，同比增长25.8%，服务收入增长9.0%。
• 乐视网：拟定增募资45亿元，由乐视控股、中信证券等认购。

市场综述

• A股市场：跌破2200点，连续三日下跌，金融地产、能源等板块表现较差。
• 境外市场：地缘政治局势紧张，全球主要股指多数下跌，美国、欧洲股市受俄罗斯反制措施影响。
• 外汇与大宗商品：美元指数微涨，黄金、原油上涨，伦敦基本金属多数上涨。

投资评级定义

• 公司短期评级：
  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间
  • 中性：股价变动幅度介于±5%之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上
• 公司长期评级：
  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数跑输基准

重要声明

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