20231219-天风证券-金属与材料_新产品_新技术引领电子＆电力新材料增量空间_9页_539kb

投资报告总结：本分析聚焦金属与材料行业，强调新材料公司在电子和电力领域的创新机会。核心观点是公司通过新产品、新技术和新工艺打开增量市场，适应AI算力和高性能电机趋势。

电子场景：AI算力需求推动材料变革，主要机会包括芯片电感、磁性粉末、铜钨基板等产品。推荐关注公司如铂科新材（芯片电感）、悦安新材（羰基铁粉）、斯瑞新材（钨铜基板）。消费电子高端化也带来折叠屏和半导体国产替代机会，公司如东睦股份（MIM铰链）和唯特偶（锡焊料）值得关注。

电力场景：高性能电机升级，材料如非晶合金和稀土永磁材料是关键。建议关注云路股份（非晶合金电机应用）和金力永磁（机器人磁组件）。

风险提示：包括主观判断、原材料波动、中美贸易摩擦、扩产延迟和下游需求不确定性等。投资评级为买入、持有或卖出，基于相对沪深300指数的预期股价相对收益。