20211129-宝城期货-铁矿石早报_2页_250kb

宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告由宝城期货黑色研究小组发布，主要对铁矿石市场进行短期和中期的走势分析，结合基本面因素，提出相应的操作建议。报告指出当前铁矿石市场处于震荡状态，基本面仍偏弱，但部分利好因素正在显现。

主要观点

利多因素

• 钢厂利润高位：即期成本下钢厂利润处于较高水平，为复产提供了动力，需求改善预期增强。
• 非主流矿发运减量：低矿价对非主流矿（非澳大利亚和巴西矿）的生产造成冲击，导致其发运量显著减少。
• 成本支撑效应：矿价接近非主流矿库存成本，形成一定的成本支撑，有助于价格稳定。

利空因素

• 限产政策影响：北方钢厂受采暖季和冬奥会限产政策影响，中期需求存在不确定性。
• 港口库存攀升：港口库存持续增加，贸易矿库存创历史新高，表明供应压力较大。

主导逻辑

• 当前铁矿石市场基本面仍偏弱，钢厂全面复产尚未实现，终端铁水消耗依旧疲软。
• 虽然钢厂利润较高，且全年平控目标已完成，使得需求端下行空间有限，但利空因素尚未完全消退。
• 在限产政策背景下，铁水产量的回升幅度预计有限，而矿商发运量回升、港口库存高位，表明供应端依然强劲。
• 短期内市场氛围有所回暖，矿价出现反弹，但上行驱动力不足，整体趋势仍偏震荡。

关键信息

• 品种：铁矿石（2201合约）
• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：震荡
• 策略参考：空单持有，止损610
• 核心逻辑：铁水回升空间有限，矿价上行驱动不强，市场整体仍偏弱势。

操作建议

时间解释

• 短期：指一周以内的市场走势
• 中期：指两周至一个月的市场趋势

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资建议可能不适合个别客户，客户应结合自身情况做出决策。
• 本报告信息或意见不构成对任何人的投资建议，本公司不对因此产生的损失承担责任。
• 若接收人非本公司客户，应在做出投资决定前咨询独立投资顾问。