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沪锡期货日报总结

核心内容概述

2026年1月7日，上海期货交易所锡期货主力合约(SN.SHF)表现强势，整体市场情绪乐观，价格走势受到多种因素的推动。

主要观点

• 期货价格走势：当日锡期货主力合约开盘价为34.83万元/吨，收盘价为35.905万元/吨，涨幅达5.33%。盘中最高价为36.424万元/吨，最低价为34.705万元/吨，日内波动幅度为1.719万元/吨，显示市场交投活跃。
• 成交量与持仓量：当日成交量为459,909手，成交额达1637.99亿元，表明市场参与度较高。持仓量较前一交易日增加2,774手，至43,969手，反映有新资金入场。
• 价格波动特征：锡期货价格在开盘后震荡上行，午盘后涨幅扩大，最终以接近当日高点收盘。
• 市场影响因素：锡价上涨主要受到基本金属市场整体走强的影响，尤其是镍期货价格大幅上涨带动了金属板块情绪。同时，市场对锡现货资源偏紧的预期也支撑了价格的上行。
• 基差分析：当日SHFE锡期货基差为-1050.0元/吨，基差率为-0.2933%，呈现期货升水状态。基差绝对值较小，期货与现货价格偏离度不大，市场处于相对合理状态。负基差表明市场对锡价短期走势持乐观态度，期货价格已部分反映未来预期。
• 套利机会：由于基差水平相对合理，当前跨期套利和期现套利机会有限。投资者需密切关注基差变化，以便捕捉潜在的套利机会。
• 库存情况：截至2025年12月31日，国内锡库存为7936.0吨；2026年1月6日LME锡库存为5420.0吨，国内外库存水平整体处于相对合理区间。

行情展望

• 基本金属市场表现：基本金属期货整体表现强势，尤其是伦镍创下2024年6月以来的新高，带动整个基本金属板块情绪升温。
• 不锈钢市场影响：不锈钢市场价格持续强势运行，无锡市场304冷轧等品种价格大幅上涨500-700元/吨，作为不锈钢生产的重要原料，锡的需求预期受到积极影响。

风险揭示及免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：本报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，报告制作者基于专业研究方法进行审核、甄别和判断，但无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性。
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• 风险提示：期货市场存在风险，入市需谨慎。

结论

综上所述，沪锡期货在2026年1月7日表现出较强的上涨动力，市场情绪乐观，主要受基本金属市场整体走强及锡现货资源偏紧预期的影响。当前基差水平相对合理，套利机会有限，投资者应关注基差变化及库存动态，同时注意市场风险，谨慎操作。