20170801-上海证券-化工行业周报_油价继续回升_纯MDI_PVC等涨价延续_16页_1mb

化工行业周报（2017年7月第五周）总结

核心内容

本报告分析了2017年7月第五周化工行业的市场表现及价格变化，结合行业趋势和政策环境，提出了重点推荐的投资方向和个股。

主要观点

1. 行业趋势

• 周期性弱化及弱周期行业：推荐PVC、PVA、MDI、涤纶工业丝、食品添加剂、部分农化细分行业等。
• 环保趋严受益行业：包括土壤修复、染料、印染、钛白粉、轮胎等。
• 新兴行业：如OLED、功能膜、锂电池材料等，已进入业绩兑现期。

2. 重点推荐个股

• 周期性弱化龙头：中泰化学（PVC）、金禾实业（甜味剂）、万华化学（MDI）、海利得（涤纶工业丝）、扬农化工（麦草畏）。
• 环保受益企业：鸿达兴业（PVC+土壤修复）、浙江龙盛（染料）、阳谷华泰（橡胶助剂）、黑猫股份（炭黑）、龙蟒佰利（钛白粉）、航民股份（印染）、玲珑轮胎、赛轮金宇。
• 成长股：康得新（光学膜）、万润股份（TFT混晶+OLED）、回天新材（胶粘剂）、双星新材（功能膜）、沧州明珠（隔膜）、天赐材料（电解液）。

板块及个股表现

板块表现

• 石油化工指数：本周上涨0.59%
• 基础化工指数：本周上涨0.90%
• 沪深300指数：本周下跌0.58%

个股表现

• 石化板块：贝肯能源（+17.64%）、华鼎股份（+12.83%）、岳阳兴长（+11.52%）、卫星石化（+9.67%）、国创高新（+7.61%）领涨；洲际油气（-5.93%）、恒逸石化（-4.96%）、石大胜华（-4.77%）、高科石化（-1.47%）、中国石化（-1.29%）领跌。
• 基础化工板块：鲁西化工（+26.90%）、凯龙股份（+25.30%）、天原集团（+23.65%）、山东海化（+21.66%）、黑猫股份（+19.70%）、沧州大化（+16.69%）等表现强势；*ST河化（-20.39%）、金利科技（-17.06%）、万盛股份（-15.85%）、天茂集团（-10.06%）等跌幅较大。

化工品价格变化及分析

原油价格

• 原油价格继续回升，达到50美元/桶，预计未来价格中枢将维持在50美元左右。

主要化工品价格走势

• 上涨品种：纯MDI（+6.67%）、丁腈橡胶（+8.57%）、草甘膦（+7.57%）、环己酮（+4.92%）、丙烯酸丁酯（+4.86%）、三聚磷酸钠（+4.79%）、固体烧碱（+4.45%）、PA66（+4.35%）、PC（+4.22%）等。
• 下跌品种：辛醇（-10.50%）、DOP（-8.50%）、苯胺（-6.93%）、R32（-5.88%）、R125（-5.17%）、四氯乙烯（-5.17%）、天然橡胶（-5.12%）等。

关键产品分析

• PVC：受原料成本支撑，价格高位运行，但下游需求疲软，预计下周继续高位盘整。
• 电石：价格持续高位，下游采购热情不减，市场氛围浓烈，短期内难以降温。
• 纯MDI：小幅上涨，受库存偏紧影响，预计后期价格仍可维持。
• 苯胺：价格弱势下跌，受原料纯苯市场影响，工厂报价下调。

行业及个股新闻

1. 印度对进口光伏电池及组件发起反倾销调查。
2. 攀枝花钒钛工业园因环保整改全面停产，影响钛白粉生产。
3. 东方雨虹拟投资15亿元建设特种涂料项目。
4. 福建申远新材料建成全球最大己内酰胺生产基地。
5. 郑州合晶建设200毫米硅单晶抛光片项目，助力国产替代。
6. 江山化工拟收购浙江省交通投资集团100%股权，交易作价52.39亿元。

风险提示

1. 原油价格大幅波动
2. 下游需求不振
3. 化工企业重大安全事故及环保事故

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

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