20250917-山西证券-研究早观点_12页_578kb

• 市场动态

  • 纺织制造台企营收：2025年8月，台湾企业纺织制造业务营收普遍下滑，但年初至今仍保持正增长。行业受关税扰动，品牌客户下单谨慎，建议跟踪耐克恢复情况。
  • 越南纺织服装出口：1-8月出口同比增长8.7%，制鞋出口增长7.6%，表现优于中国纺织服装整体出口。
  • 国内主要指数：上证指数3,861.87，上涨0.04%；深证成指13,063.97，上涨0.45%。

• 公司评论

  • 博威合金(601137.SH)：新材料业务受益于AI算力需求增长，2025年上半年营收同比增长15.2%，净利润增长6.0%。新能源业务在美国有序推进，建议“买入-A”。
  • 朗新集团(300682.SZ)：与蚂蚁集团合作推进绿色资产通证化，AI能源大模型领先国际。预计2025-2027年净利润3.0亿、4.6亿、9.3亿元，建议“买入-B”。
  • 汉得信息(300170.SZ)：毛利率达34.87%，相较上年同期提升2.43个百分点，AI业务收入增长显著，建议“买入-A”。
  • 蜜雪集团(02097.HK)：双品牌布局稳固，未来增长潜力来自门店加密、幸运咖扩张及东南亚市场开发，建议“买入-A”。

• 行业评论

  • 下游需求结构调整：运动品牌线上增速快，线下折扣可控，建议关注361度、安踏体育。
  • 多晶硅能耗标准收紧：产量聚焦将强化，电耗指标上行，推荐爱旭股份、大全能源等。
  • REITs投资热度不减：建议关注普洛斯、张江产业园、南海运输等。

• 分析师建议

  • 纺织服装板块：暂观望耐克客户恢复对板块提振，关注高股息或稳健企业。
  • 黄金珠宝板块：国际金价上涨，中秋国庆旺季临近，推荐老铺黄金、潮宏基。
  • 黄金珠宝板块：国际金价上涨，中秋国庆旺季临近，推荐老铺黄金、潮宏基。

End.