20210401-国都期货-黑色金属晨报_利多集中涌现_钢铁市场预期偏乐观_7页_1mb

钢铁市场总结（2021-04-01）

核心内容

当前钢铁市场整体预期偏乐观，现货和期货市场均呈现震荡上涨趋势。铁矿石和螺纹钢价格在近期有所波动，但受政策与需求支撑，市场仍维持相对强势。

现货市场分析

铁矿石

• 价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价为1,120元/湿吨，与主力合约基差为132.89元/吨，较前日变化-0.85元/吨。
• 指数：普氏62%铁矿石指数报164.75美元/吨，较前一交易日变化-1.80美元/吨，跌幅-1.08%。
• 库存：最近一周铁矿石港口库存为13,066.10万吨，环比增加45万吨；日均疏港量为306.54万吨，环比增加24.23万吨。
• 价差：62%干基粉进口矿与国产矿价差扩大，同时BDI和BCI指数下行。

螺纹钢

• 价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4,890元/吨，与活跃合约基差为-66元/吨，较前一日变化+11元/吨。
• 废钢：唐山6-8mm废钢报价3,055元/吨，较前一日变化0元/吨。
• 库存：螺纹钢社会库存1,229.44万吨，环比减少51.45万吨；钢厂库存496.85万吨，环比减少18.16万吨。
• 开工率：最新全国高炉开工率为61.88%，环比下降0.14个百分点；五大钢材品种周产量环比增加28.16万吨。

操作建议

• 铁矿石：短期现货市场趋弱，矿价受拖累，但钢材旺季支撑产业链，价格下行空间有限。若美国基建计划落地，铁矿石或有进一步上涨动力，但整体走势仍弱于成材，建议多关注成材走势。
• 螺纹钢：供应端受政策影响，产量下降，利好钢价；下游需求上升，库存下降，符合旺季特征，现货和期货价格均进一步走高。短期钢价或震荡上涨。

行情回顾

• 铁矿石主力合约：上一交易日收于1,098.50元/吨，跌幅-0.86%；夜盘收于1,103.50元/吨，涨幅0.78%。持仓量减少30,058手。
• 螺纹钢主力合约：上一交易日收于4,964元/吨，跌幅-0.14%；夜盘收于4,970元/吨，涨幅0.06%。持仓量减少46,502手。

隔夜要闻

1. 制造业PMI：3月制造业PMI为51.9，高于预期51.2和前值50.6，显示经济回暖。
2. 地方债发行：3月地方债发行4,771亿元，预计二季度发行将提速，4月或超5,000亿元。
3. 全球贸易预期：WTO上调2021年全球商品贸易增速预期至8.0%，创2010年以来最大增幅，但2022年增速或放缓至4.0%。
4. 美国基建计划：拜登提出2万亿美元基建计划，预计推动铁矿石需求，若落地将利好市场。
5. 钢厂成本与利润：唐山钢厂平均铁水成本为3,095元/吨，钢坯成本为3,936元/吨，毛利润为864元/吨，周比上调275元/吨。
6. 废钢价格：国内废钢价格同比上涨70%，仍供不应求，价格难以下跌。

关键图表说明

• 图1至图23展示了铁矿石和螺纹钢的基差、价差、成交量、持仓量、开工率、价格指数等数据，为市场分析提供了直观支持。

分析师简介

• 王琼玮：EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师，具备丰富的衍生品研究与投资经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有一支由博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自海内外一流名校，坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，致力于为客户提供全方位的专业投研服务。

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